隨著愈來愈多內地科企推出自家AI模型，市場憂慮百度的先行者優勢將逐漸喪失。 （網絡圖片）

市場此前對百度「文心一言」的期望甚高，亦導致隨後出現的一些負面反饋。 （網絡圖片）

港股昨日各大板塊個別發展，綜合整體大市表現靠穩， 恒指收報20,485點， 升0.8%。由「ChatGPT 」所掀起的AI熱潮由年初炒作至今，惟近期開始轉冷，一方面由於估值經已炒高，另一方面亦因競爭及監管所帶來的壓力逐漸顯現。百度（9888）作為內地AGI（通用人工智能）領域的先行者，曾一度為市場追捧對象，惟由於行業競爭愈趨競烈，阿里（9988）等科企亦陸續推出自家AI模型，百度領先優勢似乎逐漸消減。市場仍關注百度AI產品正式版本會否有更大躍進，以挽回其領先地位。百度收報135.2港元，跌5.4%，為最差表現藍籌。

在上月中百度「文心一言」的發佈會後，其股價亦曾大幅下跌，市場對會中未能實時展示出該模型的實力感到失望。

集團主席李彥宏在事後接受訪問時表示，股價大跌主要是大眾未有機會測試該款產品，故這種反應是由於未知而感到恐慌所導致的；他認為當用戶親身使用後，股價會重回正軌。另外亦強調，作為集團CEO（首席執行官），不應對一個股價的實時變動特別在意。

對比標杆甚高 百度冀市場給予時間

正如管理層所言，百度發布文心一言後，市場尤其關注試用者的反饋，當中用戶意見亦有好有壞，部分用戶反映文心一言符合人工智能的特質，能快速透過信息搜尋及整合，回應所提出的問題；然而亦有用戶認為，文心一言在理解用戶問題上，未能達到令人滿意的結果，而部分用戶亦表達，其在AI圖像生成方面未如理想。

作為內地首個生成類AI產品，而且作為對比的ChatGPT等標杆甚高，市場對百度產品期望落空並不令人意外。對此百度亦解釋，文心一言完全為集團自研的大型語言模型（LLM），文生圖能力來自於跨態模型ERNIE-ViLG，另外，在模型訓練中採用互聯網公開數據，符合行業慣例。百度亦強調，大眾將從接下來模型調整叠代中，看到集團的自研能力，冀外界予更多時間及信心。

百度優勢始終在於搜索引擎整合

中金報告表示，百度旗下文心一言有望結合客戶端和搜索引擎，業務端搭載雲上對外輸出，並關注該AI產品推出後的用戶反饋；該行認為，若效果顯著，由於先發優勢明顯，對百度而言屬於嶄新機遇。該行亦指出，看好AGI發展是一個長期且革命性的趨勢，而且出於監管及安全等因素考量，認為內地核心AI技術自研為大勢所趨，在內地同業中，百度在大模型技術、數據積累及算力方面都相對領先，較高的競爭門檻及集團快速反應，能幫助其把握關鍵的時間窗口。該行維持百度今年盈利預測，評級「跑贏行業」，目標價167.1港元。