資金流入公用股避險，帶動中華煤氣昨日股價大幅抽升。（網絡圖片）

外圍氣氛再次變得不外朗，港股回吐近日升幅，恒指收報19,867點，跌2.1%。市場尋找避險方向，公用股成為資金流入對象，中華煤氣（0003）更一舉抽高逾半成，成為昨日最佳藍籌。有分析指出，美國加息幅度下降，變相令公用股息率更為吸引，加上近期市場炒作概念欠缺實在基本面支撐，部分投資者認為高息公用股反而來得實際。

公用股昨日逆市造好，中華煤氣收升6.3%，為表現最佳藍籌；中電（0002）則無升跌。長和系旗下公用股相對落後，但表現仍好於大市，長建（1038）收跌0.5%；電能（0006）則跌0.9%。

內地公用股方面，華潤燃氣（1193）升2.3%；新奧能源（2688）則跌0.4%。

長建電能更能受惠外匯升值

摩通報告表示，公用股於過去一個月跑贏恒指，主要由於對美國加息的預期下降及美元貶值，該行認為該板塊將繼續跑出，因受惠於估值吸引，而且上半年業績有望反彈。

個股方面，該行預計中華煤氣今年純利或反彈約 15%，受惠於燃氣銷量及單位利潤改善；評級升至「中性」，目標價6.5港元。該行公用股首選為長建及電能，因兩股對外滙升值敏感度最高，以及有約6%的股息收益率；均予「增持」評級，長建目標價52港元，電能目標價51.5元。至於中電方面，該行則指，隨著澳洲電價上升並反映在盈利之上，認為下半年會是較好的入場點；維持評級「增持」，目標價57港元。

中華煤氣及潤然內地業務較多

大摩報告則指，內地部分地區於4月起開始上調住宅電價，而其他地區預計將於隨後一到兩個月開始跟隨，預期目前CPI（消費者價格指數）較低的環境下，內地或視作提高天然氣價格的機會。該行指，中華煤氣及華潤燃氣均在內地各大城市有經營業務，預計今年單位利潤反彈幅度會較同業高，主要由於較高利潤的商業燃氣用量提升、以及補貼因素和天然氣成本降低所致。

該行預計，潤燃對內地居民用量的敞口最高，加上在內地大城市的商業燃氣業務發展，料可受惠於天然氣費用轉嫁措施；評級升至「增持」，目標價36港元。另外基於公允價值估算，將新奧能源評級升至「與大市同步」，目標價112港元。