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指數ETF日漸受重視
2023-09-20 06:35
指數ETF日漸受重視
本周進入美國議息的最後階段，市場觀望氣氛濃厚，靜待美聯儲局在議息後向市場釋放的訊號。雖然九月加息機會極低，但投資者更關心局方對今年甚至來年的利率走勢預測。美國是次加息周期進行接近一年半，利率越來越接近今次周期的頂部，利率走勢明朗化下有利投資市場表現。
現時大市相當接近今年的低位17,500點水準，對很多投資者而言有一定吸引力。儘管中長線投資價值出現，但投資者難以在現時市況中尋找出領先的板塊，故跟蹤指數表現的交易所買賣基金(ETF)成為市場寵兒。
首先，ETF模擬掛鉤指數的表現，基本上投資者只需考慮整體大市走勢，避免個別板塊或個股的消息帶來重大影響。如近年內房股因行業整體經營環境造成股價極大波幅。
第二，投資市場不停變化，過去的焦點行業，可能變成今日的夕陽行業。指數成份股會定時檢討，讓這些指數更能反映現況。如恆生指數定時轉換成份股，主要考量是股份在行業的代表性、流通量等，投資者投資指數ETF可相對緊貼大市。
第三，ETF設有市場莊家，確保有足夠流通量，降低投資流動性風險。
第四，現時香港買賣ETF不用繳交印花稅，交易成本相對較低。
當然，凡事有利有弊，指數ETF跟蹤指數表現，而市場指數由多家上市公司組成，短期波幅難以與個股匹敵，短期獲利的難度較高。另外，指數成份股的調整由制定指數的公司決定，入選後的成份股表現無法有保證，也會出現股價在高位時入選，低殘時剔出。整體而言，在投資市場相對淡靜下，指數ETF有一定優勢。周一大市成交不足850億港元，但北水流入近100億元人民幣，當中盈富基金、南方恆生科技及恆生中國企業分別吸引38億元、6億元及3億元的淨流入，預期未來指數ETF的佔比會持續提高。
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