再論通脹

    嚴重的通貨膨脹不僅阻礙經濟的發展，在某些國家地區甚至還會引起政治危機。著名的經濟學家凱恩斯曾經說過，“通過連續的通貨膨脹過程，政府可以秘密地、不為人知地沒收公民財富的一部分。用這種辦法可以任意剝奪人民的財富，在使多數人貧窮的過程中，卻使少數人暴富。”

    另一著名經濟學家弗里德曼(Milton Friedman)也曾說過，惡性通貨膨脹對一個國家的損害比一場大規模戰爭更加嚴重，它在摧毀一種現在體制方面比戰爭更有效。事實的確如是。在通貨膨脹期間，商品價格普遍上揚，購買力降低，貨幣相對貶值，因此如要維持原來的消費水平，開銷就一定會增加，也就是說錢變得不值錢。儘管在通貨膨脹時，大家的工資往往有所提升，但過往辛辛苦苦儲蓄起來的錢購買力下降了。

    以實例說明，澳門回歸十四年來，無論經濟增長、國際化程度、社會發展都發生了前所未有的變化。但澳門經濟規模和增長速度相對過快，經濟增長與社會發展似乎暫未能取得平衡，尤其受到通貨膨脹持續在較高位徘徊的困擾。據澳門統計局就業調查資料顯示，一三年第三季CPI為124.32，比起○八年第一季度同期的98.03增加了26.29，六年間累積增長幅度為26.82%，平均每年升幅約為4.5%；最近三年本澳的通貨膨脹率則持續高企於5%以上，居民日常生活開支增加，生活壓力大增。假設你在○八年銀行的存款有100萬，而過去幾年銀行的存款利率幾乎是○，又沒有作其他適當的投資，理論上存款的購買力已下降26.82%，相對於○八年的100萬元，現在只剩下73.18萬元購買力，但實際上你的銀行存款購買力下降幅度可能更大。過去能買到“一分貨”的“一分錢”，現在卻只能買到“半分貨”了。

    眾所周知，通脹與經濟增長一般都是呈正相關，即經濟增長快，通脹就會比較高。目前六大賭牌公司在路氹的投資項目、五幅共350公頃填海造地、輕軌項目等大型工程正如火如荼、密鑼緊鼓，可以預見澳門未來三至五年將進入回歸以來第二波的大興土木建設期。綜合上述諸多因素，筆者認為澳門未來經濟較為樂觀，故此通脹情況則不太樂觀了。在可見的將來物價可能持續高漲，銀行存款利率還會持續一段較長時間維持接近○的環境下，應適當理財來抵禦通脹。

    澳門經濟學會柳智毅

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