創科受惠美樓市向好

    美聯儲局早前公佈的報告稱，製造業、科技業和住房市場的增長幫助美國經濟在十月初到十一月繼續“微弱到適度”增長。其中住房不動產活動在許多地區均有所改善，十月的建築許可增加6.2%，至年率103萬戶，為○八年六月以來最高，亦是○八年中期以來建築許可第二次突破100萬戶的關口。而九月標普Case-Shiller 20大城市房價指數較上年同期上漲13.3%，為○六年二月以來最高漲幅。美國房屋相關股份受房屋數據影響而上升，本地投資者可以留意香港股市上的相關股份創科實業(669)。

    創科實業擁有美國第二大電動工具品牌，公司主要製造及銷售家居工程有關的電器及電子產品、戶外園藝工具及護理地板產品等，當中，74%銷售來自電動工具，26%則來自地板護理及器具的銷售。今年上半年，公司於北美區銷售佔整體銷售的72%，歐洲佔約21%，因此集團可受惠於美國及歐洲經濟情況持續改善，與美國樓市的復甦。

    創科實業公佈的一三年中期業績顯示，營業額按年增長10%至20億美元，毛利率由去年同期的33.5%升至34%，每股盈利上升13%，負債比率37.4%減少至26.2%，其中電動工具的銷售額增長7.9%，該業務佔本集團整體銷售額74.4%。而地板護理及器具銷售額錄得17.0%增長至5億美元，公司表示將積極推出新一代地板護理產品，將成為該業務的主要增長動力。加上美國樓市繼續復甦，相信可拉動公司電動工具產品的需求，有利於公司盈利表現。

    一三年創科股價窄幅上落超過半年，原因是市場憂慮聯儲局收緊流動性，影響美國樓市表現，但現時消息已被市場（股票投資者及置業人士）消化，相信美國樓市繼續向好將帶動創科未來的業績及股價。

    以上周收市價19.66元計算，公司一四年預測市盈率為15.2倍，估值合理。投資者除注意公司業績及毛利率外，還要留意美國樓市的走勢。

    中國工商銀行（澳門）李俊耀

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