中國不良貸款續升

    據中國銀監會報告，一三年第四季中國銀行淨利潤人民幣2,964億，比一三年第三季人民幣3,685億按季度下跌19.6%，減少部分原因是不良貸款增加。不良貸款在一三年第四季上升至人民幣5,921億，比第三季人民幣5,633億按季升5.1%。與此同時，不良貸款率（即不良貸款佔全部貸款餘額比例）從上一季的0.97 %上升至1.0%。雖然不良貸款率仍處低位，但指標增加速度是一○年第一季以來最快的。

    不良貸款率一直處於低位原因是貸款增長快，即使不良貸款徐徐上升，不良貸款率仍然相當低，令不良貸款看似仍十分可控。此外，呆壞賬核銷亦令銀監會報告的不良貸款數字被“低估”。

    實際上，銀行一三年上半年核銷呆壞賬大約是不良貸款的2%，而這些呆壞賬是不會計入不良貸款之內的。中國五大銀行在一三上半年已核銷了人民幣221億呆壞賬，接近一二年核銷的人民幣250億。自一一年第四季起，不良貸款連續九季增加。不斷增加的不良貸款提醒本欄對銀行資產質量和銀行業利潤增長的關注。

    另外，次級類不良貸款在一三年一直由第一季開始按季上升。而損失類不良貸款在第三和第四季亦跟着上升。次級類不良貸款不斷上升令本欄預期未來損失類不良貸款亦會跟隨上升。

    本欄認為，不良貸款將在未來幾季繼續上升，主要是擔心企業償債能力。產能過剩將繼續拖累製造業利潤增長，損害有關企業的還款能力。中國政府已承諾遏制產能過剩，並對一些特定製造業，如鋼鐵、鋁材、平板玻璃、水泥、造船作出淘汰落後產能的指示。意味着這些公司有些投資可能得不到預期回報，繼而導致利潤降低，甚至整個行業都出現普遍性虧損。

    除外資銀行，所有類型金融機構都受不良貸款率上升困擾。農村商業銀行不良貸款率升幅最高，其次是大型商業銀行和股份制商業銀行。相比之下，外資商業銀行不良貸款率在一三年第四季下降0.06個百分點至0.51 % ，不良貸款餘額亦由第三季的人民幣62億下降至第四季的56億，反映資產質量相對較好。

    永亨銀行經濟師彭藹嬈