人保集團籌組再保公司,令其業務範疇近乎涵蓋至全部險種。(互聯網圖片)
國內保險業務發展逐步進入另一階段,居民生活素質提高加上擁有資產增加, 對保險的需求日漸成熟。中保監近期出台不少相關法規,同時鼓勵發展再保業務。人保(01339)宣布與子公司財險(02328)合組再保業務,令人保集團旗下涵蓋至所有險種。集團重申未計劃近期於A股上市,自上月急升四成後,現H股市盈率約13倍,建議逢低吸納。
人保去年純利按年升61.42%至131.09億元(人民幣,下同);期內,總保費收入增長14%至3,491.7億元,其中財險分部增長13.2%至2,531.66億元。總投資收益率由5.2%升至6%;淨投資收益率由5.1%升至5.8%;償付能力充足率升34個百分點至182% 。人保宣布聯合旗下財險合組再保公司,註冊資本十億元,人保及財險分別出資51%及49%,該公司將從事中國境內外的再保業務。人保集團是次合組再保公司,相信可填保國內保險業的狹逢,料其中將蘊含不少商機。
盈增看好 惟新業務價值存憂
瑞銀表示,相信內險的資產規模擴張及資產收益持續改善能推動盈增,預期人保全年投資收益將增5.5%。儘管集團發聲明表示無急切需要透過A股上市再進行資產重組,但該行認為強勁的股市及潛在引進「償二代」(第二代償付監管體系),將有助減輕集團籌險及健康險的資本壓力。該行指,人保壽險於去年新業務價值(NBV)按年跌10%,主要受銀保渠道之NBV減少所致,相信於今年壽險NBV增長會遜於同業,因受上半年大量期滿利益支付所拖累,相信集團需集中改革其壽險產品組合,預期主要互聯網險商亦會加入競爭。
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