北汽對旗下北京奔馳持權於2013年底增至51%，成為其控股公司，同時亦受惠其併入收益。（互聯網圖片）  
現時國內汽車市場逐漸步入轉型期，向著高性價比的低端品牌及高性能的國際品牌兩極發展。北京汽車（01958）去年H股成功上市，於初期被未受關注，惟及後強勁業績成為股價催化劑。北汽現時分別與奔馳及現代兩大品牌合資，旗下汽車正好各級需求。該股現12.5倍市盈率，收益率3.4%，整體基本面甚佳，值得吸納。

回看北汽H股上市後首份全年業績，純利按年升66.2%至45.11億元（人民幣，下同）；收入錄得563.7億元，按年增3.4倍，當中除了因為整體汽車銷量大增外，亦由於去年集團對北京奔馳股權提升一個百分點至51%，故併入作附屬公司處理。去年北汽綜合汽車銷量為157.5萬輛，其中兩大主打合資品牌北京奔馳及北京現代，分別售出14.5萬輛及120萬輛，分別增長25.4%及8.7%。目前，北汽為國內五大汽車廠商之一，旗下合資及自營品牌汽車涵蓋至國內各檔次市場，面對國內日漸成熟的汽車市場結構，相信北汽具有不俗競爭力。

摩通列作高端汽車領域首選

摩通表示，北汽與戴姆勒（Daimler，奔馳汽車品牌母集團）的合營帶來強勁的型號周期，而與現代汽車的合營則透過改善產品組合而提高穩健盈利，自家品牌業務虧損收窄亦令人鼓舞。集團預料派息比率可達到45%，較同業優勝。該行將北汽列作內地高端汽車領域首選。評級「增持」，目標價14.5港元。

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