歐洲銀行經營環境仍然較差,渣打傳有意仿傚滙控檢討遷冊。(互聯網圖片)
歐洲銀行近年一直面對挑戰,不少大型國際銀行均實行重組計劃,削減低盈利業務。繼滙控(00005)後,有傳渣打(02888)亦有意考慮遷冊,集團同時定下三年減少18億元(美元,下同)成本的目標,並強化股本一級資本比率至11%至12%。渣打股價較年初略有向上,但表現仍較疲弱,新任行政總裁即將上任,市場關注會否帶來利好因素,後市可加留意。
渣打截至3月底止,首季除稅前溢利按年跌22%至14.67億元;經營收入為43.95億元,按年跌4%,其中1%為退出業務所致。渣打自公布重組計劃起,已出售了多項低盈利的非核心業務,於5月初亦完成出售香港及深圳的消費信貸款業務,而最近亦表示,考慮出售估值約15億元的私募股權業務,以及3.5億元的香港退休金業務。對於同業滙控考慮遷離倫敦,渣打表示,已應股東要求,檢討遷冊問題,但暫無意遷離倫敦計劃,惟亦正接受不同投資者意見,檢討總部選址。
大摩升目標價
大摩表示,維持渣打「減持」增級,但目標價由94港元上調100港元,因從多種跡象看來,渣打股價似乎有望反彈,其股價自2013年高位以來累跌45%,現價相當2015年預測有形市賬率一倍,低於2009至13年平均的1.5倍,且加上新任行政總裁即將上任。惟該行認為,渣打復甦之路較股價所反映更為漫長,牽涉包括恢復資產負債表信心、恢復盈利能力,以及重新定位為增長型股票,當中第二點尤受關注。大摩指,雖上調目標價,惟預期2018年其有形資產回報率僅約10%,故維持「減持」評級,料渣打今明兩年每股盈測各為1.09及1.19美元。
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