中銀香港或重組業務架構，其將出售南洋商業銀行全部股權，而母行則有意將東盟銀行業務注入。（互聯網圖片）  
中港基金互認將於7月初啟動，中銀香港（02388）近日表示，正積極準備，物色更多品種的內地基金產品。除此之外，中銀香港最近亦與母行中行（03988）聯合公布重組計劃，後者有意將東盟銀行業務資產注入中銀香港，市場對此大致看好，認為這可優化彼此定位，對雙方長遠有利。中銀香港現估值13.6倍市盈率，收益率3.53%，具潛在催化因素，可吸納。

中銀香港去年純利按年升10.45%至245.77億元；總營收按年升7.79%至534.5億元。其中，淨利息收入、淨服務費及佣金收入，分別升14.3%及12.9%，淨保費收入則跌16.5%，整體業務平穩。該行上月與母行中行聯合公布審視建議，中銀香港將擬出售子公司南洋商業銀行全部股權；與此同時，中行亦正研究將香港及東盟地區業務進行重組，有意將東盟部分銀行業務資產注入中銀香港，認為可符合集團整體資源配置優化，以及長期發展策略。

大摩料注資影響正面

大摩表示，至目前為止，中銀香港仍為中行旗下香港業務旗鑑，其他海外業務則由母公司自身營運，而經新公布的審視建議，中銀香港將擔任拓展中行的亞太區業務角色。該行認為，雖未知悉中行亞太業務具體分布數據，暫難以分析潛在交易的可能性影響，但除非相關業務存在虧損，否則料總體對中銀香港的影響正面。此外，大摩認為，該審視建議或可減少中銀香港在內地的直接業務佔比，此因素在過去五年拖低了市場對其估值水平，故若減少內地業務並提升亞太業務佔比，料將可獲重估，而中行最終亦可受惠中銀香港的盈利提升。大摩維持中銀香港「增持」評級，目標價36元。

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