中國太平配股集資拓展保險業務，傳阿里主席馬雲及騰訊主席馬化騰大手認購。（互聯網圖片）  
中國太平（00966）上月以折讓價每股27.74元，先舊後新配股4.86億股，集資近135億元，用作拓展保險業務。有報道指，是次配股獲國內兩大互聯網巨頭垂青，阿里巴巴主席馬雲及騰訊（00700）主席馬化騰，合共認購折合約131.8億元股份。該股事後急升15%，高見33元，及後回調至30元水平。中國太平基本面不俗，加上受到認可，較配股價溢價不多下，仍值吸納。

中國太平去年純利按年升144.52%至40.42億元；期內，毛承保保費1,115.23億元，按年升29.26%，新業務價值43.3億元，37.4%；股東權益回報率（ROE）14.1%，創近年新高。期內，壽險總保費按年增27.9%，高於市場平均9.8個百分點，市佔率5.4%。A股表現強勁，令不少內險商投資收益大增，太平管理層表示，對A股走勢審慎樂觀，隨著內險投資限制放寛，未來投資組合將更多元化。去年集團權益投資總額佔比提升3.5個百分點至10.1%，但其未有表明今年會否提高投資比例，而集團指，年初至今投資回報理想，投資標的主要圍繞「一帶一路」及國企「走出去」等相關主題。

瑞信看好 估值低於同業

瑞信報告表示，上調中國太平2015年盈測26%，目標價由40元上調至42元。反映壽險銷售較高，代理團隊人數持續增加及新業務增長。該行指，儘管經營勢頭強勁，惟其現價僅為股價對內含價值（PE/EV）的1.4倍，新業務價值（VNB）的6倍，處同業低端，故維持「跑贏大市」評級。

INFO