煤價近期大幅下跌,內地燃煤企業受到追棒。另一方面,發改委近日正商討有意推動編制中國媒炭價格指數,監測動力煤價格的基本情況,有業內人士認為,煤電聯動可作為電價市場化的改革起點,推進電改服務。若內地政府推行煤炭成本轉嫁機制,將有利維持電力企業資本回報率。
華電國際(01071)獲摩通看好。該行相信,華電可受惠於煤價下跌及母企潛在注資項目,華電在山東市場份額較高,於同業中最具能力處理發電廠利用率下降的影響。該行指出,於去年底其母企華電集團發電規模達123GW(兆瓦),當中只有31%來自華電國際,母集團上月已向華電國際注入湖北電力,該行預期可為公司帶來6%至7%盈利增長,並料未來續有更多注資計劃,此外預期煤價下跌可抵銷電價下調影響。予評級「增持」,目標價10.3元。
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