隨著希臘債務危機得以緩解,加上內地A股和香港股市止跌並連續反彈,外資大行發布的市場調研報告的基調亦由空轉多,一改之前的悲觀論調,對中短期市場發展持較為樂觀看法。其中高盛更是頻頻樂觀的搖起看多的「大旗」,指出A股屬調整而非進入熊市。
上證綜指在過去三周一度自6月階段性高點深跌30%,一掃此前自2014年1月以來狂飆150%的瘋狂態勢。一些分析師使用了「驚悚」的字眼來形容這場暴跌。德銀將之稱為「泡沫」;美銀美林將之與美國次貸危機相比較;瑞信則擔心這會影響社會穩定,並稱中國陷入了「三重泡沫」。
但高盛卻有不一樣看法,繼上周該行高呼「A股沒有泡沫,看漲滬深300指數」之後,本周又再次發聲指,A股這場暴跌只是充滿了「速度與激情」的調整,而非整個金融體系的崩潰,A股並未進入熊市。高盛發表報告指,觀察過去40年全球各市場的牛市,有約44%概率呈逾20%調整,主要是市盈率修正。而A股目前正處去槓桿周期的過程,估計已完成三分之二的進程(料仍有4,000億人民幣槓桿需要清除),相信目前A股市況僅屬調整而非崩潰,未來仍會波動,建議選取優質的大型股份。
A股最壞時刻已過去
另外,中信里昂證券表示,隨著早前A股急挫調整,融資融券中較高風險的槓桿已被消除,估計A股最壞時間已經過去,暫時不會出現大跌。但由於前期大量A股上市公司陸續復牌,因此A股市場仍面臨一定的沽壓,預期上證指數將會徘徊在3,300點至4,500點。而摩根大通公布的最新投資者信心指數顯示,香港投資者信心上升,有超過30%的投資者表示計劃參與基金互認和「深港通」。該行估計股市近日的波動已過去,投資者將重新聚焦股票市場,而「深港通」的開通將有機會刺激兩地股市短期反彈,而內地基金回報較高,對投資者有一定的吸引力。
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