海爾與阿里巴巴成為戰略合作夥伴後，擺脫了傳統家電業的陳舊形象。圖為阿里、魅族及海爾的智能家居概念發布會。（互聯網圖片）  
股市近月來的動盪表現，令不少基本面穩健的股份同步下挫。海爾（01169）自家電業務至涉足物流業務後，成功擴展了新增長點，亦成功吸引阿里巴巴入股合作發展。其股價7月初至今回落超過一成有多，低於阿里入股價（配股價18.4港元，可換股債轉換價19.3港元），可作入手時機。

海爾去年收入按年升7.8%至671.3億元（人民幣，下同）；純利升20.1%至251.5億元。公司業務大致劃分為家電及物流兩項，洗水機及熱水器業務合共佔分部業績60%，其餘40%則為渠道業務；整體毛利率為14.7%，按年持平。期內，營運及融資現金流入，令持有現金增加六成至109.3億元。負債比率15.1%及股本回報率（ROE）21.3%，兩項指標雖按年轉弱，但整體基本面仍稱穩健。

美林料中期純利增一成

美銀美林表示，海爾將於今月26日公布中期業績，該行估計盈利按年增10%以上，優於大部分同業。稅後純利增長主要受利潤率擴張推動，但營收則可能出現負增長，但料其股價下行空間有限，因現價已低於阿里巴巴入市成本價。該行相信，海爾營收下半年可錄正增長，因物業銷售今年次季已趨正面，由於相關影響滯後六至九個月，料家電需求由第四季至明年首季起見復甦，此外，公司出售非核心資產亦有助釋放隱藏價值。維持評級「買入」，目標價降至26港元，以反映家電需求的不明朗性。

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