美股市場至目前為止，仍是全球市值最大的股票市場，佔全球股票市值達35%以上。（互聯網圖片）  
聯儲局9月議息結果揭盅，在美國經濟形勢尚未充分明朗下，聯儲局最終決定緩後啟動加息。對市場而言，是次結果並不出現太大意外，惟同時卻埋下伏筆，令市場對美國經濟復甦的信心減弱。美股因而出現小幅下挫，但後市似已開始逐步企穩。撇除短期消息帶來的波動，標普500指數年初至今回落約5%，但三年計算則累升逾30%，反映美股作為長線投資，仍為相當不俗之選。本文將介紹投資美股基金的幾種方式及當中應注意的相關事項。

對於初階及不願花費太多時間的投資者而言，投資美股最合適的方式相信應是互惠基金（Mutual Fund），而種類亦可選擇主動型或被動型的基金，主動型基金即為由基金經理負責選股操作，基金的表現很大程度取決於其投資決策是否精明；而被動型基金則沒有基金經理進行操作，而是選擇追蹤某一特定指數（如道指、標普500或納指等等），而其表現將取決於整體大市表現是否理想。除此以外，主動型及被動型最有差異為管理費用，一般主動型基金每年約收取1%至2%的管理費，而被動型則可能低至0.3%至0.5%。因此，只有基金經理的投資決策明顯優於整體大市表現時，主動型才會是較佳的投資選擇。

近期大型成長股略勝一籌

若投資選擇為主動型基金的話，進一步則需要決定那一類基金組別，以美股為例，一般會分為大型股、小型股，以及價值型、成長型或混合型等等。據晨星統計，美國大型價值股基金及美國大型成長股基金，近三年平均的年化收益率分別為11.7%及13.6%，由此可估計，以美國大型科技公司為主導的成長型基金近年略為佔優；而美國中型股基金及美國小型股基金，分別為14.45%，12.72%，又顯示出近年美國的不少初創公司，並未如進入穩定成長期的公司。

在美國接下來逐漸進入加息周期的預期下，銀行的放貸意願降低，借貸成本上升，都令初創公司經營環境更為劣勢，而相對財力雄厚的大型公司，則具有較佳實力應對加息風險，投資者在作出選擇時，可加入如以上這些外圍因素作為參考。

美股ETF簡單投資美股之選

而對於有意投資被動型基金的朋友，同樣可選擇向基金公司購買傳統型的指數基金，或交易所交易基金（ETF），兩者同樣均為追縱特定指數，因此表現扣除較低的管理費成本後，將與追縱指數的走勢十分接近，而兩者較大的差別在於，ETF會具有較大的靈活性，因其可直接從交易所進行買賣，與一般股票操作無異，惟同時亦容易使投資者掉入過度操作的陷阱，失去被動型基金低成本及買進持有（Buy and Hold）的特色。但除此以外，投資美股ETF 可算為一個相對簡單，而又低成本的投資美股方式。

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