日本銀行並未出手阻貶，加上美通脹數據高於預期，日圓上周五貶破34年新低。（網絡圖片）

日圓貶值能夠吸引觀光客及投資，且有助於出口。（美聯社圖片）

日圓兌美元匯率26日貶破158日圓價位，刷新34年低點，主因是日本銀行在宣布維持基準利率不動後，並未暗示將支撐日圓，隨後美國發布的通脹數據也未顯示放緩跡象，增強了對美聯儲（Fed）將延後開始降息的預期，進一步支撐美元。分析認為，日圓貶值對觀光與出口有好處，日銀或非真心想阻貶。

彭博資訊報道，日圓兌美元匯率26日收盤報158.33日圓，盤中重貶1.8%至158.44日圓，寫下34年新低，尤其在紐約時段尾盤加速下跌。日銀當天稍早宣布維持基準利率不變，總裁植田和男隨後記者會也幾乎未發表支持日圓的言論，日圓便展開貶值走勢。

不過，日圓貶勢在美國稍晚公布重要通脹指標後又進一步擴大。美國26日公布的3月個人消費支出（PCE）平減指數，月增0.3%，年增2.7%。雖然大致符合市場預期，但也強化了市場對美聯儲將延後降息時機的推測。

芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具顯示，在通脹數據公布後，市場預期美聯儲將在9月降息的可能性為58%，低於一周前的68%；12月降息的機率超過80%。

比最鴿還要更鴿

儘管先前有傳聞日銀將考慮縮減購買日本國債，但日銀26日表示將依照3月的政策指引購買政府債券，植田也在會後記者會強調「委員會對於繼續每月購債六萬億日圓沒有異議」，澆熄部分市場人士對於央行減少購債的期待。

日銀表示，日本經濟已溫和復蘇，但經濟與物價前景仍有極高不確定性。同日發布的季度展望，日銀表示通脹在未來三年可望持續位在日銀的2％目標。

澳洲國民銀行資深外匯分析師 Rodrigo Catril 表示：「匯率走勢反映交易商認為日銀缺乏前瞻指引的失望之情。貨幣市場正表達政策過於寬鬆的看法，這也是日圓如此疲軟的原因。其實日銀可以改變政策來解決這情況，但若政策不變，就不用期待日圓止跌回升。」

Saxo Markets市場策略師Charu Chanana指出，「日銀意外再度證明自身的鴿派立場，比最鴿的預期還要鴿派」，預料市場將繼續測試日圓貶值的極限。日銀上修通膨預估，目前預測本財年（自今年4月起）核心消費者通脹將達2.8％，高於之前估計的2.4％。

至於日銀關注的通脹指標、也就是不計燃料成本的核心通脹預估在本財年和下財年皆達1.9％，2026財年為2.1％。

日銀並非真心想阻貶

有分析師指出，日圓貶值對日本政府有好處，吸引觀光客也吸引投資，因為日圓便宜，增加旅客訪日人數，日圓便宜吸引資金換成日幣投資日本。

匯銀分析，日本好不容易出現通膨，而日圓貶值有助於維持輸入性通膨的力道，萬一日圓轉強，會影響輸入性通脹的貢獻，維持看貶日圓的市場氛圍，將加速日圓的衰弱，弱勢日圓又有助於日本出口，日本銀行現階段應該不會真心想干預阻貶。