國藥長期發展看好
國藥控股(1099)是一間分銷及零售藥物、醫療器械和其他醫藥製品的藥品公司。截至今年九月底營業額升13%至1,698億元人民幣(下同),經營溢利升26%至54.2億元。期內,國藥純利28.4億元,按年升32.6%。每股基本盈利1.03元,按年升22.6%。
早前“十三五”規劃建議全面實施城鄉居民大病保險制度。市場憧憬大病保險制度可提升內地城鄉居民的醫療保障,帶動中國醫藥及醫療服務需求上升。在“十三五”期間,國家將全面實施城鄉居民大病保險制度,有望帶動中國整體醫藥需求,相信中長期不但可以提升國民福利,也能帶動醫藥股做好。
“互聯網+”正在影響傳統醫藥行業的發展,企業正在開展互聯網技術的經營模式,將有助解決國內醫藥成本高及效益低的問題等。在今年六月,360公司與國藥簽訂戰略合作協議,計劃將打造低價及高品質的線上醫藥銷售平台的生態體系。
還有中央推出新的《藥品經營質量管理規範》,加上深化反腐調查及增值稅,令醫藥行業經營成本上升,進一步逼使小型藥品公司退出市場。國藥現擁有並經營中國最大的藥品分銷及配送網絡,將有望受惠。
如此可見,近期政府推出多項利好行業發展的政策預料會為國藥長期帶來不少增長機會,成為未來股價的催化劑。國藥近年積極部署新業務,包括醫療器械業務、醫療融資租賃等,有助增加收入來源,帶來新增長點。最近公司受早前復星事件拖累,股價一度回落,但整體上看,公司的盈利及基本面維持不變。雖然中國經濟增長正在減速,但醫藥股與經濟增長的關聯性較低,再加上公司含有“健康中國”、“精準醫療”、“互聯網+”概念下,不妨關注盈利可觀及前景發展佳的國藥控股。中國銀行私人銀行(澳門) 陳靖元
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