國策利好華潤燃氣
天然氣被視為清潔能源,是傳統能源的有效替代品。據國家發改委預計,內地二○二○年天然氣需求量達3,600億立方米,較一四年翻倍,天然氣佔能源資源的比例亦會由一四年的5%增至10%。
國家發改委於一五年四月一日及十一月二十日兩次下調門站價格,其中十一月非居民用天然氣最高門站價格每千立方米下調700元,降幅基本在20%至30%。此次改革降低非居民用氣門站價格,在當前經濟下行壓力較大的背景下,對減輕下游用氣行業負擔、促進經濟增長將起到重要作用。按政府管理價格的非居民用氣600多億立方米測算,每年將直接減輕下游工業、發電、集中供熱,以及商業、服務業等用氣行業企業負擔430億元以上。市場普遍認為,天然氣價格降低能有效刺激工業用氣需求。同時,氣價下調將降低燃氣運營商購氣成本,提升燃氣運營商毛利率。
華潤燃氣(1193)是一家國內領先,也是唯一的國有城市燃氣分銷商,專注於城市燃氣管道基礎設施建設及運營,並將天然氣銷售給工商業及居民用戶。截至一五年六月底,公司共註冊運營213個城市燃氣項目和294個加氣站。財務數據顯示,一五年上半年,華潤燃氣總氣量增長10.9%,扣除重慶燃氣項目帶來的3.8億方氣量後增速為5.1%,依然大幅超出行業2.1%的水平。上半年收入增長17.5%,至150.9億港元。淨利潤增長25%,至15.6億港元。
總而言之,展望天然氣儲量及產量可望快速增長,配合內地加快清潔能源使用,行業前景樂觀,華潤燃氣料受惠未來燃氣價格下降,銷氣量持續增長,有利於股價中長線發展,有興趣投資者可保持適度關注。
中國銀行私人銀行(澳門)李嘉熙
留言