信義光能值得關注
信義光能是內地領先的光伏玻璃製造商,主要產品為超白光伏原片玻璃和超白光伏加工玻璃,亦有發展太陽能發電場業務,產能為業內龍頭,佔內地市場份額超過兩成。
去年十二月國家能源局發出《太陽能利用十三五發展規劃徵求意見稿》,指出未來五年太陽能發電量目標,年度總投資額約2,000億元,為行業帶來巨大機遇。上月底國家能源局又發佈《關於建立可再生能源開發利用目標引導制度的指導意見》,訂出全國各地在二○二○年使用可再生能源發電的比重目標,可見國家對綠色能源行業的政策支持。
較早前集團已發盈喜,預期一五年純利按年增約125-155%,主要原因是太陽能玻璃的需求增加帶動收益大幅上升,以及太陽能發電場業務產生的大量收益。預期集團未來數年的增長具可持續性,除行業需求上升,集團本身繼續擴充業務,更集中發展毛利率較高的光伏加工玻璃及太陽能發電場業務,在馬來西亞建設的太陽能玻璃廠房預計在今年六月投產,亦會繼續加大力度發展太陽能發電場業務,為集團帶來長期穩定的收益來源。
光伏加工玻璃售價去年售價由於市場競爭因素而有所下降,但今年初已有所回升,對集團利潤率有所幫助。下周二集團將公佈全年業績,加上兩會結束後相關行業或再有利好政策出台,建議投資者可提前作出部署。目前該股一五年預測市盈率約14.5倍,中期派息有顯著增幅,末期息或會帶來驚喜,可考慮在2.6元附近吸納,目標價3元,止蝕價2.35元。
工銀澳門投資公司
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