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分析:今年人幣無單邊下跌行情

2016-04-06 06:30

人民幣兌世界其他貨幣更加頻繁雙向波動的時代將來臨(中新社)

    分析:今年人幣無單邊下跌行情

    【中新社上海五日電】知名國際在線外匯經紀商富拓外匯(FXTM)五日發佈報告稱,人民幣一六年不會出現單邊下跌行情,但隨着人民幣國際化進程的推進,人民幣兌世界其他貨幣更頻繁雙向波動的時代將來臨。

    交大上海高級金融學院執行院長、金融學教授張春,以及瑞穗證劵首席經濟學家沈建光均認為,人民幣一次性大幅度貶值會對中國經濟產生影響。

    富拓外匯報告說,過去兩年,歐元、英鎊和澳元這些主流國家的貨幣波動幅度其實比人民幣大得多。美元兌日圓過去兩年波幅雖較小,但考慮到一二至一三年底日圓貶值60%,就知道人民幣的波幅其實在主流國家貨幣中是最低的。由此可看出,人民幣的波動是在合理範圍內的溫和波動。

    “中國現階段的外匯儲備還非常充沛,且現在中國經濟與歐元區、日本、澳大利亞和英國等大經濟體對比,仍維持很強增長勢頭。從這趨勢上看,人民幣大幅貶值意義不大。”報告稱:“但隨着人民幣國際化進程的推進,人民幣兌世界其他貨幣更加頻繁雙向波動的時代將來臨,市場要做好準備。”

    大幅貶值衝撃全球

    據張春分析,中國不宜採用一次性大幅度貶值的方法來達到“均衡匯率”,在民間境外資產配置達到一定規模前大幅度的貶值容易引發恐慌性購匯。按照購買力平價中國已是全球最大經濟體,還是對全球經濟增長總量貢獻最大的經濟體,人民幣大幅度貶值會對全球金融市場和大宗商品市場產生強烈衝擊,這種衝擊又會反過來負面地影響中國經濟。

    沈建光以亞洲金融危機中泰國與馬來西亞的表現舉例,指出貨幣一次性貶值過於理想化,往往是危機的開端。當前中國高端市場價格過貴,低端商品與服務仍便宜,人民幣匯率並未有很大高估成份。

    “讓匯率更接近均衡匯率,可通過改革緩解結構性扭曲,未必通過名義貶值達到目的。且當前中國居民財富仍單一,對單一貨幣貶值的風險抵禦能力較低,放任人民幣大幅貶值的風險難以承受。”沈建光說。