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歐洲前景堪虞 央行獨力難支
2016-04-26 06:31
歐洲前景堪虞 央行獨力難支
上周外匯市場焦點在歐洲央行議息結果，歐央行一如預期維持利率不變，其後行長拉加德發表聲明指歐元區經濟仍傾向下行，暗示未來或有擴大寛鬆的可能，更指明未來一段時間利率將維持在目前或更低水平。
由於拉加德前後言論有所偏差，歐元急速轉跌，更重要的是歐元經濟仍未有太大起色，在上周五歐元區製造業PMI數據上不及預期成為歐元受沽空主因之一。
歐元區經濟下行體現在多方面，未來數月通脹更有可能跌至負水平；多項經濟數據長期疲弱，長時間的低息環境及購買資產政策對經濟復甦沒有明顯效果，要通脹目標達2%可謂遙遙無期，相信將令歐央行不得不繼續走向更低利率這個無底深潭。從目前經濟弱勢來說，歐央行已力不從心、束手無策，歐元弱勢將持續一段時間。
美國方面，上周首次申請失業救濟人數比預期好，美元指數一路走高，曾衝上95關口。本周匯市聚焦在美聯儲局將公佈議息結果，市場一般預期四月的議息決議將維持利率不變。聯邦基金期貨顯示加息機會只有1%的可能，可說是微乎其微。看來美國加息周期延期將毫無懸念，市場只是把焦點落於議息結果後的聲明，特別是主席耶倫會否就未來經濟展望作出預期，或提出任何偏向鷹派或鴿派的言辭。若美聯儲局周四凌晨發出對經濟看好的聲明，歐元短期或再有下行風險，投資者要加緊留意。
本年度歐元匯價隨美國加息步代的減慢，出現整季度走高氣勢，匯價從低位的1.0538升至高位的1.1394水平，升幅達8.12%，但歐元短線已有回調跡象，匯價於1.1480水平出現重要阻力位。回顧歷史上述位置多次成功阻止歐元上行氣勢，短線支持位則處黃金分割水平的1.124，相信有較大支持，一旦失守，下一級支持位將見1.115水平。策略上建議投資者可靜待匯價跌至1.12下方再考慮沽出歐元。
中國銀行澳門分行資金部
澳門日報新聞
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