中企海外併購料增三倍

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【路透社上海十日電】國際會計和諮詢公司普華永道周三表示，下半年中國企業海外併購活動依然活躍，預計今年將成為中國海外併購歷史上耀眼的一年，其交易總金額可能會在去年歷史最高的水平上再增長三倍。

上半年中國併購交易金額達創紀錄的4,125億（美元，下同），同比增27%，其中海外併購達1,340億，同比增長逾三倍，並超過前兩年中企海外併購交易的總和。去年全年中資企業海外併購金額達649億。

普華永道中國企業融資與併購部合夥人蔡凌指出：“海外併購活動出現巨大增幅，部分原因是另類投資者的崛起，這些投資者包括大型企業和國有企業的投資部、保險公司及各類政府主導的基金。由於中國有較大的可投資資金，預期這些另類投資者擔當的角色將會日益重要。”

據她介紹，中國企業“走出去”得益於A股市場暢通的融資通道和快速增長的財務投資者；民營企業繼續主導海外併購市場，且第一次在併購金額上超過國有企業。

中國企業海外併購的原因包括：在海外尋求領先的技術、專利和品牌並引入國內市場；實現外延式增長；進行國內和海外估值差異的套利；對沖人民幣貶值和國內經濟衰退的風險。

展望下半年，普華永道中國內地及香港私募股權交易主管合夥人劉晏來指出，中國企業海外併購的這些長期驅動因素依然存在，包括走出去的國家戰略、企業外延式增長及財務投資需求等。

他認為，因擁有低廉的募資成本、國內資本市場的高估值及人民幣套利機會等優勢，未來中國買家可能在競標過程中更為激進，可報出更高的報價。