港股第四季關注點
港股第三季有不俗表現,恆生指數收報23,297點,較第二季季結的20,794點,進賬2,503點,升12%。大市氣氛顯著改善,表現令人鼓舞。港股有如斯表現,除因各國央行採取量寬貨幣政策及美國暫緩加息,更受惠於熱錢流入新興市場及北水南調,市場游資充裕,同時帶動成交量上升。
踏入第四季,投資者需要留意以下事件:人民幣正式納入SDR、美國大選、各國對貨幣政策的立場、資金流向及地緣政治因素。
人民幣加入SDR貨幣籃子,人民幣滙率將產生甚麼影響,是市場關注的問題。加入SDR對人民幣的影響短期內不會太明顯,但中長期而言,各國央行將把人民幣佔儲備水平逐步提升至接近SDR所釐定的10.92%權重比例,加上市場上愈來愈多人民幣投資產品,投資者持有人民幣和使用該貨幣支付的信心將增加。值得留意的是,美聯儲局加息,會令人民幣走弱,但相信人民幣波動性將減少及貶中靠穩。
美國大選成為今年市場焦點,現時距離選舉日約六周,期間仍有可能出現變數。根據往績,每當希拉莉支持率回落(即是特朗普支持度上揚),便會看到股市受壓、避險情緒升溫的情景。目前兩人支持率接近,倘特朗普獲勝成為總統,美股恐怕會大幅調整。
貨幣政策方面,環球央行持續量寬已成為市場之共識,唯一要注意的是美國利率政策。市場已預期年底會加息一次,至於來年利率政策預計只會溫和及緩步上升,估計明年只會加息一次。
資金流向方面,新興市場經濟表現偏好,有利吸引資金流入,惟地緣政治及恐怖襲擊時有發生,此類消息將為市場帶來短暫困擾,投資者宜對各方面消息加以留意及分析。
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