投資股票金句指引

    在今年香港回歸十九年之際，中國證券監督管理委員會主席劉士余對媒體宣稱“深港通”肯定在年內正式通車，到時互聯互通將更加全面。雖然明確的日期仍未拍板，但中證監副主席方星海透露，剩下來的技術性籌備工作應該只需要約四個月。

    李克強總理在今年八月的國務院會議上指出，“深港通”是在“滬港通”成功的基礎上推出，標誌中國資本市場在法制化、市場化、和國際化方向上邁出堅實的一步。《信報》在本月八日報道，恆生銀行預期如果一切順利，有機會最快在周內公佈“深港通”開通日期，新的安排將對兩地股票市場帶來一定的刺激。但同時亦肯定一如滬港通的情況，增加香港股票市場波動性。

    充分研究勿人云亦云

    在今年二月廿一日和七月十日，刊登在《澳門日報》題為“股市動盪——名人金句啟示”和“創業的應有心態”兩文中，本經濟小組引述過去和現今的一些知名人士，對投資方面富有啟發性的金句名言。此文，將嘗試以相同的方式，對股票的投資提供一些有用的指引和基本原則。

    一、投資於知識可獲得最佳的回報(An investment in knowledge pays the best interest)。此句出自十八世紀美國著名政治家、其中一位美國建國之父班傑明 · 富蘭克林。這句意思是指在談到投資時，沒有甚麼比懂得教育自己獲得更佳回報；且在作出任何投資決定前，一定要做足必須的研究、思考和分析。

    二、股票市場充滿熟悉所有股票價位的人們，但他們對相關公司的真正價值卻一無所知(The stock market is filled with individuals who know the price of everything,but the value of nothing)。此句出自已故美國著名投資人菲利普 · 費雪。這金句再次證明缺乏投資知識和充足的研究，最終勢必導致作出令人遺憾的投資決定。研究並不是單純聽信人云亦云，因很多時候那些不過是謠言。

    認識市場且了解自己

    三、在選擇投資產品時，如果感覺舒服或平和，很少機會帶來利潤(In investing, what is comfortable is rarely profitable)。此句出自美國企業家、投資人、編輯及作家羅伯特 · 阿諾特。這金句的意思是，如果期望賺取顯著收益，投資者必須明白可能要冒險，但這並不表示要冒不必要的險，而是投資者必須了解自己的底線，且嘗試練習一小步、一小步地踏離這底線。就像需要認識和了解市場一樣，投資者同樣需要認識和了解自己。當人人都瘋狂拋售時，自己能否堅持下去？或當人人“瞓身”買入時，能否拋售決絕地離場？在作出這類自我分析時，實在容不下任何驕傲與自尊心。如果投資者沒有足夠的膽識堅持下去，更好的投資策略也會變得糟糕。

    四、個人投資者在任何時間都應該以投資者身份自居，而不應變身為投機者(The individual investor should act consistently as an investor, and not as a speculator)。此句源自已故美國著名投資家、華爾街公認的“證券分析”之父班傑明 · 格雷厄姆。這金句說出，一個投資者並不能預測未來，故此，投資的決定應建基於實實在在的事實和分析，而非基於冒險和投機的預測。

    穩健財政投資最終回

    五、重要的並不是你創造多少財富，而是你能夠保住多少財富，這些財富怎樣為你“錢搵錢”，且你能保住這些財富多少世代(It's not how much money you make, but how much money you keep, how hard it works for you, and how many generations you keep it for)。此句出自《富爸爸，窮爸爸》系列書籍的主要作者羅伯特 · 清崎。金句重點強調可長期持續穩健的財政才是投資的最終目的。如果一個人在三十歲時已成為百萬富翁，但在四十歲時變得一無所有，對這人來說，基本上可說是全無建樹。只有小心保護自己的投資組合，並謹慎地以多元化方式令其增長，才可為無數後代提供寶貴資金來源。

    六、投資應該猶如靜待油漆乾透，或像看着青草生長。如果你渴望刺激，你不如拿800元去拉斯維加斯賭博(Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow. If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas)。此句出自已故美國著名經濟學家保羅 · 薩繆爾森。意指若你認為投資是賭博，你就錯了。投資應該涉及計劃和耐性。不過，隨着時間的推移，當看見投資帶來收益，又的確令人興奮莫名。

    投資的世界可說是既嚴峻冷酷又殘酷無情。但若投資者可預先作出詳細研究，且可保持頭腦冷靜，定時因應時勢，適當地調整投資組合，和堅持已定下的策略／方針，長遠來說，成功的機會將提高。

    膽大心細適時割禾青

    綜合上述金句，可得出以下結論：投資時要膽大心細，要有自信，但萬不能自滿；且要有決心就算作錯誤投資決定，亦要承認錯誤，狠狠地止蝕離場。在贏了時亦不要太貪心，以為投資產品的價格，會無止境地飆升，要懂得在適當時候“割禾青”。

    誠然，每個投資者均渴望可創造更多金錢財富，至於期望致富的理由，明顯各有不同。有人為了樂趣、有人因為貪婪、有人為了在退休後財政穩定等不同原因，但無論是甚麼理由，這都只是題外話。

    在此，引述一位名人金句為結語。金句是出自希臘哲學家艾比 · 克泰德對財富的看法——財富不在乎資產有幾多，而是在乎慾望有幾少(Wealth consists not in having great possessions, but in having few wants)。

    鍾立雄暨經濟研究小組