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假期交投淡 歐元存下行壓力

2017-01-03 06:35

    假期交投淡  歐元存下行壓力

    歐元兌美元在年底清淡交投中震盪上行,一六年最後一個交易日收報在1.05上方,最高到1.0640,隨後升幅收窄,回落至1.06下方。歐元異動走勢並非受消息所推動,有部分原因是來自淡靜交投的市場環境,實際情況是歐元兌美元在上破1.05後觸發大量止損買盤所致。假期前較小的資金流動放大市場的波動,自動程式買盤指令在交易淡靜中輕易推高歐元匯價,因此,預期匯價將很快被市場消化,相信匯價有機回到1.05水平。

    近期美元指數下跌主因是因為假期情緒下流動性低,另外還包括近期政治議題,上周四奧巴馬宣佈將對俄羅斯干擾一六年美國總統選舉過程的行為採取多項制裁措施,包括將35名俄方外交人員驅逐出境,並關閉位於紐約州和馬里蘭州的兩建築物中的俄羅斯機構,此舉或影響此後特朗普政府與俄方建交等相關政策,美元指數受政治風險上升而累跌至兩周低位。

    從長遠看,美聯儲局和歐洲央行貨幣政策背離明顯,未來更有可能因美聯儲局再次加息而拉開兩者利率差異。德美國債收益率差仍主導歐元走勢,相信隨着利差擴大,資金會從歐元區轉向至美國境內,未來歐元匯價仍有很大機會保持下行走勢。

    另外,歐元區新一年將迎來新挑戰,就目前看,歐元區仍非常疲弱,歐元區已通過長期的寛鬆貨幣政策讓其匯價貶值,正改變歐元區通脹和經濟增長前景。

    數據顯示,儘管速度稍慢,歐洲央行寬鬆貨幣政策已取得一定成效,但歐元區新一年最大風險並不在於經濟情況,而在於政治、恐怖主義、反歐盟主義的抬頭及意大利銀行危機等問題。放眼未來,在眾多不確定事情上,歐元預期仍被看低一線,建議投資者仍以沽空歐元為主,在1.0550-1.07區域適時做空。

    中國銀行澳門分行金融市場部