歐央行保持貨策超寬鬆

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上周歐洲央行公佈利率決議，維持三大利率和QE規模不變。歐洲央行維持主要再融資利率0.0%不變，符合預期。維持隔夜貸款利率0.25%不變，符合預期；維持隔夜存款利率負0.4%不變，符合預期。

歐洲央行聲明稱，歐洲央行利率維持在當前或更低水準至QE結束後，維持每月QE規模在800億歐元不變至三月底，從四至十二月將為每月600億歐元。若前景惡化，可提高QE規模和延續時間。QE將實施直至通脹路徑符合目標。歐洲央行已就購買收益率低於存款利率的債券制定細節。

歐洲央行行長德拉吉稱，歐央行會議未討論縮減購債，預計未來通脹將繼續回升，但潛在通脹仍受抑制，尚未形成令人信服的上行趨勢，歐央行職權範圍內仍有工具，如有必要準備好為寬鬆加碼。講話期間歐元急跌，歐元兌美元曾跌穿1.06美元。

此前歐元區在○九年遭受最嚴重經濟危機，當時歐洲周邊成員國在沒有歐洲央行、國際貨幣基金組織和歐洲金融穩定機構等金融機構支持下，紛掙扎於債務再融資，危機動搖投資者對歐元區經濟體的信心，如今歐元區在一七年可能將繼續面對這樣的債務危機，且還將面臨諸多的政治風險。

英國脫歐定於三月觸發，歐元區前三大經濟體德國、法國和意大利將在今年舉行大選，德拉吉曾承諾“在動盪的大選年，歐洲央行將保持政策穩健”，避免激起更多的政治漣漪，不過對於德拉吉下一步行動，市場給予的壓力越來越大。一七年多國大選的政治焦慮可能讓經濟陷入混亂，同時英國脫歐的艱困磋商則可能抑制歐元區貿易。

基於上述情況的不確定性，提醒投資者在投資相關領域時須綜合對風險進行考量。

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