內地經濟季節性下降  小企承壓

    【中新社上海六日電】六日發佈的一月渣打中國中小企業信心指數由去年十二月的56.1放緩至55.0，其中增長動能指數亦由十二月的14.3降至10.1。渣打稱這表明中國中小企業實際經營活動放緩。

    經營預期指數微升

    中國官方一月製造業PMI微降0.1個百分點至51.3%，其中小型企業PMI指數連續三個月下降。交通銀行高級研究員劉學智表示，當月中國實體經濟下降為“季節性因素”，小企業經營壓力仍大。

    渣打銀行報告稱，受春節假期影響，近期中小企業經營疲軟，擴張意願趨平穩。春節前夕銷售、生產、投資和用工指標全面放緩，影響企業盈利及去庫存活動。渣打中國中小企業信心指數的分項指數中，中小企業經營預期指數由去年十二月的55.8升至56.3，但仍位於較低水平，銷售和生產指標則持續下滑，好消息是一月中小企業原材料庫存和企業盈利改善，應可推動實際生產經營活動。

    大企擴張意願較高

    據劉學智分析，一月中國製造業PMI雖呈季節性下降特點，但降幅小於往年同期，且連續四個月高於51%，仍維持擴張區間。一月非製造業PMI為54.6%，比上個月小幅上升0.1個百分點，保持在較高的擴張水平，歲末年初節假日帶動服務業需求旺盛，令服務業指數升0.3個百分點。

    據官方數據，一月大小型企業PMI分別降0.5、0.8個百分點至52.7%、46.4%，中型企業PMI升1.2個百分點至50.8%。劉學智表示，大型企業依然保持在較高的擴張狀態，中型企業重回擴張區間，小型企業PMI則連續三個月下降，經營壓力較大的仍是小型企業。

    對於一七年中國整體經濟走勢，摩根大通中國首席經濟學家朱海斌和大華銀行高級經濟師全德健均表示“謹慎看好”。

    通脹料回到百分五

    朱海斌認為，PPI通縮結束是一六年中國經濟表現的一大亮點，預計PPI通脹將在一七年重新回到平均5%左右，但通脹從上游產業到下游部門的傳遞效應將有限。平均CPI通脹可能從一六年的2%小幅升至一七年的2.5%。一七年，PPI通脹回歸或將導致名義固定資產投資小幅上升，投資從“舊經濟”到“新經濟”轉移的現象將持續，製造業投資和民間投資或將在一七年溫和復甦。

    “鑒於個人收入增長和私人消費能力增加，將有助保持經濟增長，仍然認為中國經濟‘硬着陸’可能性很小。一七年，預計中國經濟增長目標區間有調整或擴大至6-7%的餘地，以進一步塑造對‘新常態’經濟環境的期望，並為處理中國眾多經濟問題提供政策靈活性空間。”全德健說。