內房企業銷售理想
今年全國兩會在上周已經閉幕,關於房地產的政策備受市場關注,而今年沒有把房地產稅草案提請常委會審議,亦沒有新的調控政策出台。國家統計局發佈的資料顯示,今年一至二月,全國商品房銷售面積達14,054萬平方米,銷售金額達10,806億元,同比增速分別為25.1%、26%,超過市場預期。國家統計局表示一線城市房價漲幅回落、二線城市房價輕微增長、三四線城市去庫存的進程在加快,首兩個全國商品房銷售增速的提升主要是三四線城市的銷售帶動。以上因素都利好內房股表現,對內房股有興趣的投資者可以留意今年銷售情況較好,以及業務在中小城市較多的房企,筆者今期介紹富力地產(2777)和越秀地產(123)。
富力地產成立於九四年,總部位於廣州,公司市值逾410億元,今年一至二月整體銷售金額較去年同期上升21.6%,而公司一六年在內地一線城市的銷售佔總收入約三成。市場預測富力地產每股資產淨值約20.56港元,以上周收市價計算,每股資產淨值折讓(Discount to NAV)為38%,估值合理。
越秀地產是有地方政府背景的內房股,總部位於廣州,業務比較集中在廣東地區,公司市值達160億元,公司今年首兩月整體銷售金額較去年同期上升9.5%,而公司一六年在內地一線城市的銷售佔總收入的約四成。以上周收市價計算,市場預測越秀地產每股資產淨值折讓為28%,估值合理。
內房企業是近期市場熱點,不少內房股創出新高,再加上房地產為內地重要產業之一,預期今年內地房地產市場可保持穩健增長。以上是中型房企,今年富力升幅約36%,越秀升幅約24%,股價波幅較大,只適合進取型的投資者,投資時除了留意內房企業的銷售情況外,並要關注今年內地樓市的新政策,因政府的調控態度仍是樓市主導因素。
工銀澳門投資及風險研究中心李俊耀博士
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