位於澳門半島中區的，是很多澳門人所熟悉的市集街道，更是近年遊客「買平嘢」的目的地之一。以「澳門本土特色購物體驗」見稱的，集中著林林種種的商戶和小販，有賣毛巾的、有賣芝麻糊的、有賣鞋的、賣胸圍的、甚至賣雞的也可以共冶一爐。
為什麼會稱之為？其街道的排列，又不像「義」字？據資料顯示，原來「義字」隱含著「義莊」之意，即無主的公共墳場，故的所在地，昔日曾是渺無人煙，墳墓纍纍的義地，之名亦來自於此。
屬於義字五街，即「小販認可區」的一部分，其他街道還有盧九街、、羅白沙街、道咩卑利士街及群隊街，是重整前的沙崗村所在地，大約形成於1905年前後，1864年至1905年之間，至今估計約有100年歷史。據資料，新橋的露天市集，一開始並不在義字五街，而是在渡船街一帶，後來又搬到大興街附近，又回到渡船街，再去到提督馬路、道咩卑利士里，即如今的義字五街市集一帶，直到20世紀30年代，紅街市建成後，一部分攤販遷入紅街市內，而另一部分則在五街繼續經營，形成一個互相依存的、大面積的「市場區」，市集位置也穩定下來。1987年政府正式將五街市集訂為「小販認可區」，露天市集的法律地位，得以確立。踏入20世紀之後，這5條街漸發展起來，變成城市地區，當初的墳墓與邊緣行業的痕跡都消失了，只有一個街名，留下一個「義」字，藉以說明它曾經是個義塚。
相信許多人對的印象，會是一個好似露天衣履大亘地的印象。「霸街擺賣」是這裡的一道風景線。昔日的一間間衣履雜貨店裡，生果蔬菜攤販前，永遠都人頭湧湧，摩肩接踵，表面看似林亂，卻又井然有序，更甚少聽聞有扒竊事件發生。
最有特點的是，商舖和攤販互不侵犯，你中有我，我中有你，共同擠在這一條不那麼長也不那麼寬廣的街巷裡。幾乎所有商舖門口，無論大小，都總有各行各業的攤販在叫賣，甚至藥房、雜貨店、出口服飾店、睡衣店、內衣店、鞋店等門口，往往就是菜販、熟食、蛋類、小食這些完全扯不到一塊的東西擠在一塊，但卻又是和諧的，或許因為它的小，更體現了它在地域上的親和力，而坊間鄰里所表現出來的親切感，更體現是一條充滿集體回憶的人文街道。
然而，隨著城市的發展，2012年初，民署要求對進行重整，成為各界爭議的焦點，亦成為街道內商戶小販和政府重整部門的一場角力，更引發商戶強烈不滿以至駡聲不絶，當時頓時成為全城關注之地；期間，政府、商舖、小販、校方各自為己發聲抗議。雖然重整至今已完成，但仍有不少商販表示，生意不如重整前。