美日政策分化 日圓持續偏軟
上周五日本央行在特殊市場操作中,先按0.110%收益率無限量購買10年期公債,其後還對5-10年期公債的常規標購規模,從之前4,500億日圓提高至5,000億日圓,以向市場表明讓10年期公債收益率保持在0附近的決心。
周一,日本央行行長黑田東彥發表講話後,美元兌日圓上漲且觸及五月十一日以來高點114.20,因其稱為達2%通脹目標,央行將在必要時實施超量化寬鬆和收益率曲線控制政策,意味日央行持續增加債券購買規模。日內5年期國債收益率跳升至一六年一月以來最高水平,迫使日央行加大購買5年期債券的力度,從而達到日圓走貶目標。周一亞市日圓延續上周五跌勢,目前仍處114.20附近水平上落。
上周五觸目的非農報告不僅提振美國十二月加息押注,同時意味美聯儲局將宣佈準備削減資產負債表,規模將高達4.5萬億美元。本周關鍵事件為美聯儲局主席耶倫周三和周四在國會的半年度作證。早前她曾發表講話對經濟持相對樂觀態度,指經濟正適度增長,並將低通脹狀況的擔憂視作暫時現象。
本周美國也將公佈重磅經濟數據,市場預期看好,當中消費者物價指數(CPI)和零售銷售數據備受市場關注,CPI數據結果將對加息預期產生重大影響;美國六月零售銷售月率料升0.2%,上月為降0.3%。在兩大央行維持各自貨幣政策立場下,將有利美元兌日圓進一步升值。
日線圖顯示美元兌日圓自六月中旬從109附近觸底後反覆上升,目前匯價呈雙頂型態,嘗試挑戰114.50水平。後市若進一步突破此區阻力,美元兌日圓料見延展下一輪升勢,以技術幅度計算,短線較近目標可先看115.50,中期目標則可看至119.50水平。下行方面,可於當美元兌日圓有效跌破110.00水準後,才恢復看跌美元觀點。
中國銀行澳門分行金融市場部
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