A股追落後 下半年可望突圍
環球股市做好,港股表現令人擦亮眼睛。八月首個交易日成交量更突破千億元,推動恆指衝上廿六個月新高,年初迄今累計升幅達25%。持貨在手的投資者喜上眉梢,起步慢者往往憂慮高處不勝寒,在畏高與忐忑結集下,不妨考慮投資A股或相關的股票。
對比港股的凌厲走勢,A股上半年升幅僅3%,可謂遜人一籌,因投資A股的贏面相對較大。港股目前估值優勢大為下降,反觀A股市盈率約14倍,估值處偏低水平,對投資者吸引力較大。
縱觀今年A股面臨較好的市場環境,人民幣匯率靠穩,加上國內生產總值溫和增長;以中小企業為主要考察對象的中國財新製造業PMI指數七月意外增至四個月以來最高值,遠超偏向於大型企業的官方PMI表現,顯示中小企業的後勁十足。另一方面國際貨幣基金組織亦強調看好今明兩年中國的經濟增長,吸引外資重新流入A股。
在政策上,國家採取供給側及去庫存政策,扶持國有企業取得實際效果,從企業公佈的盈利表現可知一二。今年國有企業業績以盈喜居多,着實振奮人心及為投資市場打下強心針。利好因素還有A股被納入MSCI新興市場指數,雖然明年二月A股入MSCI已人所皆知,但國際資金持有A股的數量偏低,隨着中國股票市場與國際初次接軌,加上國家“一帶一路”推進,預期為中國下半年帶來穩定及增長機遇。中央國債登記結算公司顯示最新數據,自從推出“債券通”後,境外機構持有國債按月增加378億元人民幣,連續五個月增持,累計外資持有逾4,868億元人民幣,可見A股受外資青睞。
A股目前的資金面仍較好。近期港股通交易額在高位略有下降,流入A股的資金則上升,從資金流向亦可見證投資者的取態。
工銀澳門股票中心
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