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理財小教室──股票掛鈎票據

2020-08-12 06:35

    理財小教室──股票掛鈎票據

    恆生指數公司七月推出恆生科技指數,即市場俗稱“港版納斯達克指數”。恆指公司表示,恆生科技指數的選股範疇,主要涵蓋與科技主題高度相關的香港上市公司(最大的30家),包括網路、金融科技、雲端、電子商貿及數位科技業務。恆生科技指數成份股每季檢討一次,且設有快速納入機制,容許新上市的大型科技企業更快地被納入指數。

    恆指公司資料顯示,科技指數年度收入增長達24.2%,較恆生綜合指數10.5%多,反映指數內均屬高增長股份。科技指數市盈率(PE)達45倍,遠高於恆生綜合指數12倍,故是一項風險較高的投資。近日中美外交關係持續緊張,港股短線受影響波動較大。投資者若想在此牛皮市況下參與認購恆生科技指數的股票,不妨可嘗試用股票掛鈎票據(ELI)。

    ELI是一種與香港上市股票掛鈎的高風險高收益投資工具。一般投資者接觸最多是看漲股票掛鈎票據(Bull ELI):當觀察日的股價高於行使價時,收取本金及票息;當股價低於行使價時,收取股份(票息亦轉為股份)。投資者可選擇不同掛鈎股票、行使價和期限以配合投資者對股市走勢預測。

    該產品特點:一、收取高息:年息回報不受掛鈎股份於投資期內表現影響,年息普遍可達10-30%或以上不等;二、折讓價買股:提供捕捉低價購股機會,是一種間接入市的策略;三、牛皮市況策略:適合看好正股中長線前景的投資者,於股份整固或橫行時作收息策略。

    風險提示:一、賬面虧損:看漲式ELI並非保本產品,到期時一旦接貨,或有機會賬面虧損;二、流動性風險:投資者要抱着持有至到期日的心理準備,中途一般不能離場;三、上限回報:若正股在投資期內急升,看漲式ELI之回報僅限於年息部分。

    中國銀行私人銀行(澳門)  李嘉熙