全球市場風險升 市場或續調整
上周歐美的新冠疫情再次惡化,雖然新增感染人數明顯上升,但每日新增死亡並未上升,死亡率降到1.85%左右。目前美國經濟也從疫情裡恢復大半,美聯儲局的貨幣政策使用負利率以外的大部分手段,對於美國經濟增長進一步刺激的能力有限,美國貨幣政策陷入流動性陷阱。美國經濟復甦會更多地取決於財政政策的作用,市場關注下周美國眾議院對於臨時支出法案的表決結果。
全球經濟的不確定性增加,市場風險上升,一是歐美為代表的新冠疫情再次反彈,不排除第四季全球疫情再次爆發;二是因為美國經濟及政治政策特別是對華政策不確定性仍較高;三是部分國際大銀行涉及洗錢的報道。
上周全球股市與大宗商品均有明顯下跌,新興市場跌幅更大,避險需求上升帶來美元指數大幅反彈。在此背景下,人民幣結束持續上行的態勢,人民幣匯率指數持平,利率基本穩定。
關注兩市表現,港股大跌,流動性明顯弱化,特別是一些大型企業不利新聞進一步增加市場壓力,令香港成為全球表現最弱的市場之一。A股也有不小跌幅,且新增資金不足問題進一步發展,其日均交易額已低於近兩年平均。
上周兩市的大幅下跌有一定偶然性,但一些中長期的因素如疫情的惡化、美聯儲局貨幣政策缺乏新手段,中美爭端沒有明顯緩解,帶來避險情緒上升和資金不足。如果沒有外部因素帶來資金面的變化,市場近期還可能繼續調整。
工銀澳門私人銀行部
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