分析預測滬指續震盪整理

上周五滬指收出一根倒錘頭線，成交量減少，市場情緒低迷。MA13日線繼續向下運行，構成行情的阻力，目前該線位於3547.76點。預測本周，滬指探底3446.55點之後會開始修復行情，試探MA13、MA20線的阻力力度。

儘管指數依然維持在3500點上方，但是大多數個股持續下跌，甚至一半以上的個股已經進入熊市，1600多家已經跌破了2440點的底部。目前，市場突出的問題是，成交縮量以及個股流動性危機。這種危機體現在多數個股無抵抗下跌。這類個股沒有機構資金加持，一旦趨勢下跌確立，很難出現逆轉。可以看到，此前抱團股上漲出現的個股普跌，不少個股已出現腰斬，而這波機構高位抱團股的補跌，並未出現資金流向低位的情況，反而引發更多個股殺跌。

自3637.10點以來，滬指已經運行了10個交易日，這周三將使一個費波納契時間窗口。分析認為，滬指運行在中浪四之中，調整的目標為3258.81點，這周的運行空間為3446.55點---MA13/MA20。周線收出一根倒垂頭線，和上周的K線一起構成了插入線，是一個下跌中繼的形態。成交量萎縮，市場人氣低迷。這周有繼續下探的需要，預計在下探3446.55點之後反彈；周線的MA5將構成阻力。目前，該線位於3544.53點。

自2440.91點以來，滬指運行了108個交易周；自2646.80點以來，滬指運行了46個交易周。

另外，也有業內人士分析指出，回顧05/6-07/10、08/10-10/11、12/12-15/6牛市中的調整，指數下跌5-10%源於情緒擾動，下跌10%以上與流動性或基本面有關。年報預告顯示企業盈利改善中，短期利率趨於平穩，這次調整定性為牛市中的小調整。因此，A股牛市格局未變，短期重視滯漲低估行業，全年看好科技+大眾消費。

恆指短期宜守28,800點

恆指本月至上周於成交持續增加下，迅速升穿29,000及30,000點關口，上一周更一度創30,191點的近兩年高位，惟受制保曆加通道頂部回落，恆指前一周跌穿20天線和保曆加通道中軸後現反彈，上周二裂口高開，並完全補回上周四的下跌裂口，近兩個交易日於20天線爭持，短期宜守此支持。

有證券人士認為，上周五美股上升，美國首次申領失業金人數及工廠訂單數據勝預期，加上科技股季績理想，帶動標指與納指齊創新高，分別升1.09%和1.23%。市場將觀望美國公佈的1月份非農就業數據。隨著春節長假期臨近，北水南下規模漸減，料恆指短期於29,000上落。

有分析指出，港股經歷了近日的反彈後，有再次展開震動回整的行情，值得注意的是，港股通將會在周二(9日)開始暫停，並且要待至下周四(18日)才恢復重開，北水流入量已見開始逐步放慢，在周四僅錄得有不足40億元的淨流入，是今年來港股出現資金市以來、港股通的最少日淨流入量。在缺乏北水流入的支持承托下，要提防港股盤面有出現階段性轉弱的機會。

恆指繼續調整，由於農曆新年臨近，南下資金減少，不過恆指在28800點附近尋求到了支撐，短期預料市場將在缺少南下資金的情況下繼續震盪整固，市場在農曆新年過完難再有較大的行情。近期新股市場火爆，上周五快手正式登陸港交所，投資者可趁勢關注港股的短視頻概念股。

有業內人士指出，節後下游需求旺季將逐步啟動，低庫存背景下預計產品價格易漲難跌。產品價格方面，近期由於春節臨近工廠放假停工，目前多數化工品下游需求處於淡季，產品價格整體平淡，但產業鏈整體庫存較低，預計節後伴隨下游國內需求旺季啟動，以及外需逐步恢復，化工品價格有望再度迎來全面上漲。