深合區QFLP試點政策初探

    上期簡要介紹了《橫琴粵澳深度合作區外商投資股權投資類企業試點辦法（暫行）》的出台背景和基本概念，本期將闡述試點政策的主要內容、初步探討政策特點以及適用建議。

    1.QFLP管理人高管條件：至少2名高管同時滿足如下條件：（1）有五年以上從事股權投資或股權投資管理業務的經歷；（2）有兩年以上高級管理職務任職經歷；（3）在境內從事股權投資經歷或在境內金融機構從業經驗；（4）在最近五年內無違法違規記錄或尚在處理的經濟糾紛訴訟案件，且個人信用記錄良好。

    2.QFLP基金可投資範圍：（1）未上市企業股權；（2）上市公司非公開發行或交易的股票；（3）可轉債、市場化和法治化債轉股、股權類基金份額；（4）作為上市公司原始股東參與配股；（5）經監管部門或登記備案部門許可的其他相關業務。

    3.QFLP基金投資禁止範圍：應遵守《外商投資准入特別管理措施（負面清單）》相關規定，以《鼓勵外商投資產業目錄》為導向，投向有利於合作區發展的實體產業和基礎設施專案或直接投資於實業，不得從事法律法規禁止從事的事項。

    本次《試點辦法》具有門檻低、限制少、投向廣、退出機制靈活、試錯成本低的特點，是合作區支持澳門發展現代金融業、創新跨境金融管理的一項重要舉措，對進一步打通跨境資產管理管道，鼓勵社會資本在合作區設立多幣種私募股權基金、利用外資支持合作區建設、激發合作區的創新活力具積極促進作用。

    相較於境外對中國內地投資比較常見的外商投資性公司及外商投資創業投資企業，QFLP試點政策在設立要求上更寬鬆、投資範圍更廣，值得外資（包括港澳台地區）在中國內地進行股權投資時考慮。

    在投資選址決策時，財稅政策更是關注的重點。當前，合作區實行的財稅優惠政策包括但不限於減按15%稅率（法定稅率為25%）徵收企業所得稅優惠、新增境外直接投資所得免徵企業所得稅優惠、境內外高端人才和緊缺人才個人所得稅稅負超過15%免徵優惠、橫琴新區特殊人才獎勵；此外，橫琴深合區為了集聚優質私募基金管理人和鼓勵私募基金落戶，還設立了一系列私募基金產業扶持政策，包括落戶和經營的財政獎勵等等。

    在合作區鼓勵設立多幣種創業投資基金、私募股權投資基金的背景下，財稅扶持政策非常具有吸引力，企業可以結合自身投資管理運營情況做好合理規劃和享受。（下）

    德勤中國稅務及商務諮詢合夥人  姚恒