人行下調8月LPR利率，其中五年期LPR下調15 個基點。 （東方IC 圖片）

有分析認為，僅管人行降息，民眾買房、投資等仍會相對謹慎。 （東方IC 圖片）

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場報價利率（LPR）為：一年期LPR 為3.65%，下調五個基點， 五年期以上LPR為4.3%， 下調15個基點。這是今年LPR第三次下調。累計來看，今年以來，一年期LPR和五年期LPR累計分別下降15個基點和35個基點，為2019年房貸利率換錨五年期以上LPR之後降息力度最大的一年。五年期LPR下行意味著月供額度降低，也就是購房成本有所降低，外界關注是否能夠提振內地樓市買氣。

外界對下調LPR已有預期。人民銀行上星期分別調降MLF利率和七天期公開市場操作利率各十個基點。8月18日，國務院常務會議提出，「部署推動降低企業融資成本和個人消費信貸成本的措施，加大金融支持實體經濟力度」。不少市場人士已經預計長端LPR降幅將大於短端LPR，即「非對稱下調」。

五年期以上LPR是按揭貸款利率的「錨」利率，浙商證券首席經濟學家李超在研報中解釋，五年期以上LPR降幅更大核心目的是拉動按揭貸需求，對沖地產停貸事件的負面影響。

今年以來按揭月供減少207 元

以100萬元貸款金額、30年期等額本息還款的按揭貸款為例，在利率調整前，首套個人住房LPR為4.45%， 此時月供額為5,037.19元。此次利率調整後，5年期以上LPR為4.3%，此時月供額為4,948.71元。以此計算，月供額減少了約88.48元，貸款總利息減少約3.19萬元。

從今年以來五年期以上LPR累計下調情況看，相等條件下，月供額減少約207.66元。

樓價預期 能否保交樓更重要

不過，LPR下調並非樓市回暖的保證。《財新》指出，購房需求由投資和自住共同驅動，貸款成本及房價上漲預期共同決定了居民的購房意願。隨著「房住不炒」深入人心以及新冠疫情干擾，房地產行業的運行邏輯已發生深刻改變。炒房客逐漸退出市場，剛需族因房價下行及未來不確定因素增加，導致觀望情緒加重，購房動力減弱。

在如今購房決策過程中，居民考慮的因素遠不止於利率。第一，房地產開發商資金鍊緊張，部分項目爛尾。居民關注能不能保交樓，樓的質量如何。第二，在同等質量下，未來會不會有更低的價格。第三，未來還款有沒有保障。購房貸款需要穩定的收入作為還款保障，但疫情的不確定性正使得居民收入增速放緩。若人們對未來就業和收入預期無法扭轉，在買房、投資等行為上恐將更加謹慎。

平安證券首席經濟學家，研究所所長鍾正生指出，7 月停貸事件對居民購房意願再度形成衝擊，地方政府牽頭「保交樓」成為當務之急。如此才能鞏固房地產銷售的邊際改善，進而促進房地產投資步入修復。