傑克遜霍爾會議上，多位央行官員表態會持續緊縮政策。 （美聯社圖片）

多位歐洲央行官員呼喚升息，但有聲音指出，發達經濟體恐愈來愈難以貨幣政策抑制通脹。 （美聯社圖片）

上個周末在美國懷俄明州傑克遜霍爾結束的全球央行年會上，美聯儲為接下來的升息路線定調，而與會的多位歐洲央行代表也有同樣的表態。歐洲央行多名管理委員會委員接受路透社訪問暗示，9月議息會議上,很可能以大幅度加息應對高通脹，否則公眾對央行將失去信任。但《金融時報》指出，疫下封控、俄烏戰爭等因素都將使控制通脹更加困難，全球經濟將面臨數十年來最大挑戰。

歐洲央行執行理事會六名成員之一的施納貝爾（IsabelSchnabel）在會上表示，通脹與通脹預期均高於2%指標，央行必須採取強烈行動加以回應。

利率期貨交易數據此前反映，交易商預期，歐洲央行9月8月的會議將加息半厘，但交易商目前普遍預期，加幅可能高達0.75厘。

芬蘭央行行長雷恩（Olli Rehn）、法國央行行長德加洛（Francois Villeroy de Galhau）都指出，目前是歐央行採取行動的適合時機。德加洛又稱，歐洲央行應該在今年底前，加息至中性水平。

施納貝爾稱，央行行長們需要寧可冒著經濟增長放緩和失業率上升的風險，也要避免日後通脹上升，因為一旦發生那種情況，將需要採取更激進的行動。她的言論與此前美聯儲主席鮑威爾的談話主旨如出一徹。

「各國央行需要證明維持物價穩定的決心有多大，這是40年來的首次」施納貝爾說。

供應鏈中斷恐抵銷升息效益

英國《金融時報》指出，在美聯儲、歐洲央行和其他主要央行全力打擊通脹之際，有幾股勢力正在對抗這些央行，全球經濟正進入一個更艱難的新時代。

從新冠疫情開始以來，防疫封鎖造成的供應鏈中斷，加上前所未見的財政和貨幣寬鬆政策，推升了消費需求，致使物價加速上漲。此外，俄羅斯入侵烏克蘭，對大宗商品的供應造成重大衝擊，導致更多供應限制以及物價進一步上漲。

央行政策工具已難解決通脹

世界銀行總裁馬爾帕斯警告，央行的工具（尤其是已開發經濟體）不適合解決與供應有關的通脹壓力，而這些壓力是最近通脹飆升的主要驅動力。他說：「提高利率是為了降低通脹，但它被供應鏈和生產周期中的摩擦所抵銷。」

國際貨幣基金（IMF）第一副總裁Gita Gopinath表示：「至少在未來五年內，貨幣政策制定將遠比新冠疫情爆發前的20年更具挑戰性。」鑑於烏克蘭戰爭造成嚴重的能源危機，她警告歐洲將出現「真正風險」，也就是成長欲振乏力且高通脹的停滯性通脹。