內銀的房地產不良貸款率受到關注，而三大行則齊聲表示風險可控。 （網絡圖片）

港股昨日表現反覆，全日先跌後回，恒指收報19,954點，微升0.03%。藍籌股當中，三大內銀中期業績壓軸登場，惟表現一如以往並無太驚喜，上半年純利增長介乎4.9至6.3%；慶幸的是，在內地經濟收縮加上內房債務問題等壓力下，各大銀行資產狀況並未出現顯著問題。績後大行維持審慎看法，三大行股價則維持平穩，中行（1398）及建行（0939）升0.7%及0.4%，工行（1398）則持平收市。

三大內銀公布中期業績。工行收入按年升4.1%至4,438億元（人民幣，下同）；純利按年升4.9%至1,715億元。期內，淨利息收入增長4.5%至3,514億元；非利息收入微升0.1%至760億元；淨息差（NIM）收縮0.09個百分點至2.03%；不良貸款率降0.01個百點至1.41%；核心一級資本充足率13.29%。

中行收入按年升3.6%至3,136億元（人民幣，下同）；純利按年升6.3%至1,199億元。期內，淨利息收入增長7.3%至2,240億元；非利息收入下跌4.74%至896億元；淨息差為1.76%，按年持平；不良貸款率升0.01個百點至1.34%；核心一級資本充足率11.33%。

建行收入按年升2.5%至3,904億元（人民幣，下同）；純利按年升5.4%至1,616億元。期內，淨利息收入增長7.2%至3,173億元；非利息收入下跌0.09%至688億元；淨息差收縮0.04個百點為2.09%；不良貸款率降0.02個百點至1.40%；核心一級資本充足率13.4%。

內銀房地產貨款減少 更多投入住房租賃

在內地疫情反覆加上房地產債務等因素下，市場尤其關注銀行將如何應對。其中建行表示，去年疫情反覆及房企營運受壓，該行的房地產不良率有所上升，但總體風險可控；該行指，對房地產貸款的投放較以往有所減少，並將更多貸款投放於住房租賃，因這類貨款不涉及風險暴露，貸款支持項目亦集中於一、二線城市；另外，近期中央降息，政策性銀行提供保交樓專項貸款，地方亦推出救市措施，起到提振市場信心的作用；雖短期房地產市場仍有波動，但長期基調仍然穩定。

建行亦表示，隨著下半年提振消費及穩經濟措施出台，消費需求將逐步釋放，預期下半年消費貸款增長將好於上半年。

高盛預計內銀有更多撥備

高盛報告表示，於上半年，中行業績勝預期，工行符合預期，建行遜於預期。計及農行（1288）後，四大國有銀行資產負債表擴張強勁，惟存款增幅低於信貸增長，將限制擴表，並令資本成本上升。該行指出，四大行次季淨不良貸款生成效加快，雖不良貸款率穩定，表明更多不良貸款已於次季確認並處置，預計銀行將有更多撥備，而不是通過本身儲備釋放，來推動利潤增長。

高盛認為，以撥備前經營利潤、撥備、淨利潤增長來計算，建行盈利屬於較低質素，相對中行則屬於較高質素。高盛分別給予：工行「買入」評級，目標價5.24港元；中行「中性」評級，目標價3.4港元；建行「買入」評級，目標價6.64港元。