奈雪的茶開店針對高線城市，認為滲透率提升可帶動門店利潤率表現。（網絡圖片）

科技股受壓加上港元匯價持續弱勢， 港股表現偏軟， 恒指收報20,368點，跌1.4%。內地經濟重啟，首季消費增長更明顯跑贏GDP，消費行業前景漸趨樂觀。奈雪的茶（2150）公布首季營運數據，提到同店銷售及客單價均有所提升，而公司更上調今年開店目標，以加速滲透並提升利潤率。有大行亦看好奈雪今年受惠成本控制措施，純利有望轉正。奈雪的茶收報8.6港元，升0.2%。

奈雪的茶公布，今年首季度門店表現迅速好轉，客單價按季有10%至20%提升；而春節過後，旗下門店的同店銷售額按年經已轉正。奈雪預計，隨著收入恢復及成本持續優化，公司茶飲店經營利潤率將在次季維持在較佳水平，有信心今年門店經營利潤率能達至20%或以上。

於首季度，奈雪旗下茶飲店淨新增38間至1,106間，公司表示，將推進高線城市加大門店密度策略，上調全年開店目標至600間。而截至首季末，約有300間已簽約或接近簽約門店，預計隨後開店節奏將逐漸加快。

擴張門店密度 為培養客戶消費習慣

回顧去年疫情下業績，奈雪的茶收入按年跌0.1%至42.92億元（人民幣，下同）；淨虧損收窄至4.69億元，相對上年同期為虧損45.25億元。

公司旗下業務包括「奈雪的茶」及「台蓋」兩個門店品牌，當中前者仍佔絕大多數。去年每間門店日均訂單量為348單，按年下跌16.5%；而平均客單價亦按年跌17.5%至34.3元。

奈雪於去年淨新增251間門店，其開店策略主要針對一線、新一線及重點二線城市。從去年營運數據可見，部分城市門店的經營利潤率較低，而公司解釋，當其進入一個城市後會逐步增加門店密度，以培養客戶消費習慣，預期在該等城市成熟後，門店日均銷售及利潤率將逐步走向平穩。

成本控制為今年實現盈利關鍵

滙豐報告表示，奈雪的茶去年業績差過該行預期，收入按年持平，而該行原來估計能夠增長22%；去年淨虧損亦多於該行原先估的2.85億元。但去年開店進度方面，則大致符合該行估計的淨開店250間。該行預期，公司今明兩年將分別開設500及350間門店，純利率將分別擴大至3.5%及5.7%，較之前預計有所上調；該行對其今年收入及純利預測，與市場大致相符。

滙豐亦指，自動化及成本控制措施，可能是奈雪今年起實現盈利能力轉勢的關鍵；予「買入」評級，目標價上調至10.7 港元。