美國聯儲局（Fed）當地周三（19日）公布由里奇蒙聯儲銀行編寫截至4月10日針對 12 個地區訪調的「褐皮書」。報告顯示，近幾周美國經濟活動陷入停滯，就業成長和物價上漲似乎有所放緩且信貸收緊。這是自美國矽谷銀行3 月初破產引發金融動盪以來首份經濟褐皮書報告。

美聯儲的經濟褐皮書都會在聯邦公開市場委員會（FOMC）開會前兩周公布。該份最新報告寫道：「最近幾周整體經濟活動幾乎沒有變化。幾個地區指出，由於不確定性增加和出於對流動性的擔憂，銀行收緊貸款標準。」

通脹方面，褐皮書寫道：「在本報告所述期間，整體物價水平溫和上升，但價格攀升速度似乎正在放緩。」美聯儲表示，佔美國經濟三分之二的消費者支出「普遍被視為持平或略有下降」。而就業方面，褐皮書提到，薪資水平仍處在高位但有所放緩，吃緊的勞動力市場也出現鬆動跡象。

經濟疑慮升高 信貸收緊效應待評估

最新的報告與上一份的基調有所不同，3月的報告是在矽谷銀行（SVB）破產前公布，當時褐皮書顯示，儘管對今年剩餘時間的經濟疑慮愈來愈多，但經濟仍保持彈性。

芝加哥聯儲銀行總裁古斯比表示，他仍在觀望最近兩家美國銀行倒閉是否會導致經濟放緩超出預期。他說：「我認為從銀行方面會有多少壓力，這將決定這個經濟體能否放緩。」「每個人都預測下半年會有一些成長放緩，這將取決於金融部分的強度。」古斯比稱，信貸收緊的影響仍有待觀察，重申當局須審慎及有耐性應對事件。

他強調，有關觀點不代表他對5月議息有預設立場，強調離5月議息仍有兩星期，因此任何人假定他的立場己定均是不準確的。

有官員仍持升息立場

有市場分析認為，本次的褐皮書可能增加美聯儲決策者暫停升息的可能性，此前預估美聯儲將在5月2日至3日的會議上宣布升息一碼（25個基點）。此舉可能加劇人們對經濟正滑向衰退的擔憂，而經濟衰退是美聯儲內部經濟學家在 3月的會議上預測的結果。

紐約聯儲銀行總裁威廉斯（John Williams）暗示，在兩周後的美聯儲會議上將有理由再次上調利率。

他稱，目前通脹仍然過高，美聯儲在降低通脹方面仍有更多工作要做，將使用其貨幣政策工具來恢復價格穩定。銀行系統的壓力雖已穩定，惟預計這些壓力將導致家庭和企業的貸款標準收緊，令消費者支出減少，現在判斷任何此類緊縮的規模和持續時間還為時過早。不過，有跡象表明勞動力需求和通脹都在降溫，預計今年的通脹率將下降到3.5%左右。 （編輯部）