美國聯儲局本澳時間周四凌晨2時公布6月議息結果，決定維持聯邦資金利率區間在5%至5.25%之間不變，符合市場預期。不過會後聲明中又暗示，仍然有意在今年內近一步升息，且很可能再升息兩碼（0.5%）。美聯儲的鷹派暫停令市場失望，道指一度重挫超400點隨後拉回，最終道指收跌0.68%，納指升0.39%，標普升0.08%。市場預估減息或要等到明年5月。

美聯儲官員終於在連續十次加息後按下暫停鍵，但卻暗示如果經濟或通脹沒有進一步降溫，將準備在下個月繼續升息。

聯邦公開市場操作委員會（FOMC）聲明指出，最近的指標顯示經濟活動已繼續以溫和的步調擴張。近月來就業成長強勁，失業率也已維持持在低點。通脹仍居高不下。更緊縮的家庭和企業授信情勢，可能對經濟活動、招聘和通脹造成壓力。這些效應的程度還不確定。委員會維持高度關注通膨風險。

根據會後公布的利率預測「點陣圖」顯示，大部分決策官員都預測今年內還會再升息兩碼，亦即達到5.5%至5.75%區間。

鮑威爾：進一步加息適當

美聯儲主席鮑威爾在記者會上表示，幾乎所有與會者都認為，進一步多次加息是適當的行動，在更加接近目標之際，放慢加息節奏是合理的做法，而討論減息可能耗時約兩年，然後才會採取行動。

與會的決策官員們認為，美國經濟增速繼續受到緊縮政策所抑制，然而，本輪加息周期內歷次緊縮行動所產生的整體影響程度尚且不確定，局方將把緊縮行動的累積效應，納入未來貨幣政策的考慮之中。對於7月會議的政策取態，將根據具體情況而定。

鮑威爾說，FOMC致力於降低通脹至2%目標的承諾，而通脹壓力仍然在高位運行，面臨的風險仍然偏向於上行，實現2%通脹目標還有很長的道路要走，若要實現通脹回落，可能需要讓經濟增長低於趨勢增長速度。目前來看，更長周期的通脹預期似乎受到很好的錨定。

減息或要等到明年5月

路透社報道，根據利率期貨合約價格，市場預測7月再度升息的機率超過70%。而債市交易人士也幾乎放棄押注今年內降息。交換合約目前反映出美聯儲政策利率將在9月達到5.32%的最高值；2023年12月的合約利率躍升至約5.20%。彭博資訊分析，12月合約的利率水準，比預期的利率最高峰值低約15個基點，意味著如果有降息，幅度最大只會是25個基點（一碼）。

摩根士丹利全球經濟首席經濟學家Seth Carpenter說，鮑威爾不想把自己綁在7月會再升息的設定裡，「解釋利率市場為何未完全反映點陣圖所示的一個看法是，市場了解，美聯儲的決策將要視接下來的經濟數據而定」。

Thornburg投資管理公司投資主管Jeff Klingelhofer指出，利率市場現在認為美聯儲降息整整一碼的時間落在2024年的5月，因為屆時「通脹將會真正顯著地下降，是降息的適當時機」。 （編輯部）