自今年7月國務院提出「要活躍資本市場、提振投資者信心」的說法後，內地資本市場一直在醞釀調降交易印花稅的聲音。官媒央廣網周四發文指出，近期多家券商機構在研報中表示，如果調降A股市場證券交易印花稅，政策象徵意義重大，可以起到活躍股市的作用，短期內亦可提振股市信心與熱情。

文章引述多位市場分析人士指出，當前確有調整證券交易印花稅的必要性與空間。一方面，減免證券交易印花稅可以明顯起到降低股市交易成本、活躍資本市場的作用。另一方面，財政部數據顯示，最近十年證券交易印花稅收入佔全國財政收入比重均值不足1%，減免印花稅對財政負面影響微乎其微。

1990年至今，A股證券交易印花稅歷經兩次上調，七次下調，目前對賣方單邊徵收1‰。

學者：提振市場信心 活躍交易

上海國家會計學院金融系主任葉小杰表示，當前確實有調整證券交易印花稅的空間和必要性。「7月中央提出『要活躍資本市場，提振投資者信心』，而下調印花稅率有利於降低投資者交易成本，提升投資者的獲得感，這對於提高市場流動性具有積極意義。」葉小杰說。

「從歷次稅率調整的效果來看，下調印花稅後，短期內（一般為一至二周）對提振市場信心和交易活躍度具有立竿見影的效果。星圖金融研究院副院長薛洪言表示，當前投資者對調降印花稅預期強烈，調降印花稅能夠順應市場預期，預計能明顯改善市場情緒，提振投資者信心。

上半年證交印花稅收下降超三成

薛洪言指出，2008年以來，投資者證券交易傭金率大幅下調，主流傭金率從千分之1.5左右降至萬分之2.5左右，而印花稅一直保持在千分之一的水平，已成為證券交易成本的主要來源。「當前，調降印花稅以降低證券交易成本是大勢所趨，如果早晚都要降，在當前調降效果更好。」薛洪言說。

財政部數據顯示，2023年上半年，證券交易印花稅收入1,108億元（人民幣，下同），佔同期稅收收入99,661億元的1.11%，佔同期財政收入119,203億元的0.93%。另外值得注意的是，2023年上半年，財政收入同比增長13.3%，稅收收入增長16.5%，而證券交易印花稅同比下降了30.7%。

港交所曾討論降低印花稅

彭博社日前引述消息報道，中國當局正在考慮下調A股股票交易印花稅稅率，期望提振股市信心，一旦落實，將會是2008年以來首次進行調降。消息人士指出，根據國務院指示，包括財政部在內的監管機構正在討論起草方案。他們稱，下調的時間及幅度等細節尚未確定，也不能保證高層領導人會批准。

與此同時，香港特首李家超正在就其任期內第二份《施政報告》接受公眾的諮詢，香港證券及期貨專業總會響應稱，要求撤銷港股股票印花稅。

彭博社還引述消息報道，港交所於最近數周與主要銀行在定期會議上，討論了關於包括降低股票印花稅，以及改進衍生產品的設計等刺激港股交投的措施。不過，報道亦引述四名知情人士指出，由於經濟仍然疲弱，港府目前不太可能調低股票印花稅的稅率。根據稅務局的數據，上一財政年度股票印花稅的年度貢獻達610億元，超過房地產交易相關收入。 （編輯部）