羅兵咸料淨息差壓力紓緩大型內銀維持派息穩定

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內地自下半年起逐步加大在金融政策方面的力度，分別出台減息、降準及放寬房貸等措施，以刺激經濟及金融市場的流動性。內銀股今年來表現偏弱，但亦自8月底開始呈現些微反彈跡象。

羅兵咸永道（PwC）發表內銀行業展望報告，該會計師樓指出，於上半年，內地58家上市銀行的整體營業收入按年增長0.5%，較去年同期增速明顯回落；純利按年升幅亦減慢至3.5%，增速按年放緩2.78個百分點，主要受到實體經濟及市場利率下行等影響。資產資量方面，截至6月底止，內銀對房地產業貸款的整體不良貸款率為4.2%，較去年底增加0.17個百分點；其中，大型銀行不良率於高點水平回落，但股份制銀行及城農商行的風險仍在持續暴露。

羅兵咸指出，由於銀行業績往往落後於宏觀經濟周期，料行業所面對的壓力將持續至下半年。另外，在銀行減費讓利予實體經濟後，內地當局於第二季提出應保持商業銀行合理利潤，預計內銀淨息差（NIM）有望維持在合理穩定水平，下半年再度收縮的幅度有限。

對於內銀派息方面，羅兵咸指出，上半年大型內銀的派息比率約在30%以上，相信下半年可維持穩定；惟中小型內銀若未能透過發債等渠道集資，以補充資本水平，個別銀行的派息或將受到影響。

建行（0939）、工行（1398）及中行（3988）收升1.1%至1.5%；農行（1288）、交行（3328）分別升2.5%及3.7%；郵儲行（1658）及招行（3968）則分別升1%及3.5%

羅兵咸認為內銀盈利壓力仍在，但大型內銀股派息有望維持穩定。（網絡圖片）

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