微軟公布多項AI產品細節，其中Office軟件被視為變現能見度最高的AI產品。（網絡圖片）

在微軟一再調整交易條件後，英國監管當局或最終為暴雪收購案開閘。（網絡圖片）

市場上周焦點圍繞聯儲局議息會議，雖然結果並無出乎意料之外，但局方暗示加息並未結束，仍令到市場有所受驚，標普500指數收報4,320點，全周累跌2.9%。科技巨頭微軟（MSFT.US）乘著AI浪潮，今年來累計升幅超過三成，該公司近日公布其AI服務推出時間表，雖然短期內難見回報，但長遠前景可期；另外，其對暴雪（ATVI.US）的收購案或將突破最後難關，獲得英國當局審批。微軟收報317.01美元，跌0.8%。

微軟在上周舉行的產品發布會上，正式公布其AI產品內容及推出時間，公司將於9月26日在Windows 11新版本更新中加入AI工具「Copilot」，該AI助手工具能整合電腦本機數據及線上搜尋資訊，為用戶所進行中的任務提供協助，而用戶亦將在微軟旗下主要產品，包括Windows 11、辦公室軟件Microsoft 365、瀏覽器Edge及搜尋引擎Bing中，獲得相關AI輔助功能的無縫體驗。

Microsoft 365 Copilot為微軟及其所投資的OpenAI兩者合作所生成的產品，當中亦引入了強大的「GPT-4」AI模型作為背後技術基礎。此外，該產品的企業版亦預定於11月推出，以每戶單月訂閱費30美元的價格，向企業客戶提供整合AI的生產力工具。

AI產品回報期上需更具耐性

雖然微軟是次推出的Microsoft 365 Copilot，被市場認為是變現能見度最高的AI產品，但公司管理層仍作出保守預計，認為AI服務所帶來的增長為漸進式，預期直至明年的業績中才會顯現出來。

摩通報告表示，對微軟更新AI產品發布的時間表感到鼓舞，惟亦認為該些產品短期內所帶來的潛在收入增長不大，認為等待業務發展需要更有耐性。該行預期，理想的適應期約在12至36個月之間，料部分企業將需要時間進行測試，以決定每月30美元的費用是否值得。另外該行亦提到，為提供相關服務，微軟將不得不提高對GPU及CPU等處理器容量的投資，預計有關資本開支將會上升。

即使AI產品回報期較後才會出現，但摩通仍對微軟維持積極看法，因認為在AI領域的競爭中領先；予「增持」評級，目標價385美元。

英監管態度轉軟 暴雪收購成事增

除了AI業務以外，微軟在遊戲業務上的擴張計劃亦將可能迎來重大突破。據英國反壟斷機構CMA表示，微軟對暴雪的收購案在修改部分的條件後，似乎已解決了當局的擔憂。微軟早前提出，自願將部分暴雪遊戲版權出售予法國遊戲商Ubisoft，以換取英國當局重新審議收購案。

據CMA官員表示，修改後的收購要約屬於一個截然不同的新交易，能確保這些重要遊戲的雲端發行權，保留在其他獨立遊戲商手中。微軟方面則表示，將繼續爭取交易最終獲得審批，並在10月18日與暴雪協議到期前完成。