由於內地小微企貸款業務收縮，陸金所上季業績跌幅甚為明顯。（RTHK圖片）

陸金所宣布收購平安壹賬通銀行，該收購目標於香港持有虛疑銀行牌照。（網絡圖片）

美國通脹預期降溫，市場對聯儲局明年減息的期望增高，港股一舉突破萬八點，收報18,079點，急升3.9%。中國平安（2318）旗下陸金所（6623）公布季績，在小微企貸款業務呈現收縮下，上季純利大跌九成，表現差過市場預期。另外，公司宣布收購平安壹賬通銀行，擴展至香港虛疑銀行業務，惟交易作價被大行認為偏高，帶來效益有限。陸金所績後收報14.38港元，急跌10.1%，至近一年低位。

陸金所公布截至9月底止第三季業績，收入按年跌39%至80.5億元（人民幣，下同）；純利按年跌93%至9,378億元。

按業務劃分，技術平台收入按年下跌51%至32.59億元；淨利息收入下跌28%至33.07億元；擔保收入下跌50%至9.41億元；投資收入則上升51%至2.53億元。另外錄得其他收入2.91億元，該部分上年同期為虧損1.29億元。

總計今年首三季度，收入按年跌40%至273.99億元；純利按年跌82%至17.31億元。

收購平安壹賬通可視為同系整合

作為平保集團旗下一員，陸金所主要從事小微企貸款業務，而公司亦宣布，將向金融壹賬通（6638）收購旗下平安壹賬通銀行，該銀行於香港擁有虛擬銀行牌照。值得一提的是，收購目標亦為平保旗下聯營公司，因此交易可視之為同系業務整合，而交易作價為9.33億港元。

陸金所表示，平安壹賬通銀行的所有貸款對象均為香港的中小企業，且大部分未償還貸款均有香港政府作為融資擔保。陸金所認為，收購目標客戶與公司現有業務同步，能補充整體業務布局。

大行冀業務明年會有改善

滙豐報告表示，陸金所上季業績遜預期，新增貸款表現仍然疲軟，但貸款便利化業務有望於明年起復蘇，同時貸款提成率可望提高。該行預期，目前監管環境轉趨寬鬆，加上公司透過優化直銷團隊並控制經營成本，預計若貸款需求改善，未來盈利前景將會向好。

另外，該行指出，收購平安壹賬通銀行作價相當於市賬率1.2倍，較港股上市銀行有明顯溢價；該行考慮到收購目標仍處於虧損狀態，認為交易估值偏高，而且所帶來的協同效益有限。該行維持陸金所美股（LU.US）「買入」評級，目標價1.5美元（折合港股約23.4港元）。