蘋果去年股價升幅接近五成，但市場開始憂慮其業績能否支持估值。（網絡圖片）

蘋果Vision Pro將於今年正式發售，但偏高定價令該產品難有重大貢獻。（網絡圖片）

去年表現強勢的美股，今年開市則有失利，標普500指數頭日收跌0.6%，而科技股主導的納斯達克指數更大跌1.6%。雖然市場展望聯儲局今年開始減息，將支持股市發展，但去年升幅遠超預期的科技股，已開始被市場質疑能否實現足以支撐偏高估值的盈利。日前巴克萊發報告預計蘋果（AAPL.US）今年業績遜色，並叫投資者減持，消息導致蘋果今年開市即跌3.6%，至昨日盤前報185.6美元。

巴克萊發表報告表示，預計蘋果今年的iPhone及Mac電腦銷售將差過預期，該行亦指，將於今年第四季推出的iPhone 16系列，銷情或與上代接近，在中國及其他主要發達國家銷售疲軟，從而拖累整體業績表現。

該行將蘋果評級由「中性」降至「減持」，目標價降至160美元。

蘋果新產品銷情開始放緩

新產品向來備受市場追捧的蘋果，近年銷情亦已有放緩跡象，公司過去四個季度收入連續下跌，除了反映消費者需求收縮以外，亦由於蘋果產品已缺少過往的重大創新，令買家無太大誘因升級，導致現有蘋果用戶的產品使用周期延長。

有分析亦指出，現時蘋果新產品上市後，買家訂貨所等待的時間已明顯縮短，而這反映出需求轉弱的跡象。另外，蘋果手錶早前因觸犯專利而遭到禁售，雖然目前產品已重新上架，但在節假短暫的禁售期間，估計已導致蘋果每日銷售減少1.35億美元。

Vision Pro成亮點 惟料貢獻有限

對於蘋果今年度的最大亮點，相信仍在於其混合實境產品「Vision Pro」將正式發售，該款產品被認為是蘋果自Apple Watch以來的最大創新，而且由於市面上的同類型產品仍未成熟，若Vision Pro得到用家認可，將可能成為該類產品的市場標杆。

然而Vision Pro亦有明顯缺點，包括高達3,500美元的定價，令其潛在市場大幅減少，而且外界亦估計，該產品推出首階段產量及銷售應會偏低，對今年業績難有重大貢獻。據大摩分析師估計，若蘋果今年成功出貨40萬台VR設備，則貢獻收入亦僅為14億美元，相對蘋果3,800億美元的年收入，顯得微不足道。