澳門經濟：回顧與前瞻

    澳門鑑於二二年本地生產總值大幅下滑21.5%，在二三年初的首要任務是經濟復甦。得益於入境防疫措施的放寬、港澳人員往來的全面恢復，以及內地赴澳團隊旅遊的重啟，去年第一季本地生產總值實現33%的實質性增長，為全年發展奠定堅實基礎。旅遊和博彩行業表現優異，服務出口強勁，推動澳門經濟復甦。根據澳門統計暨普查局數據，去年第二季和第三季的本地生產總值按年實際增長分別為102%和62.3%

    在復甦過程中，澳門需再次權衡旅遊博彩業的快速回升與經濟適度多元發展的需求。過往多年，澳門在經濟適度多元方面進行諸多嘗試，逐步形成“1+4”適度多元發展新策略（即綜合旅遊休閒業+中醫藥大健康、現代金融、高新技術、會展商貿及文化體育四大產業）。

    為進一步推動經濟適度多元，澳門於去年十一月一日發佈首個全面系統的產業發展規劃——《澳門特別行政區經濟適度多元發展規劃（2024-2028年）》。這一規劃的實施，將有助於優化產業結構，提升經濟的穩健性和可持續性。

    疫下金融異軍突起

    在疫情衝擊下，澳門博彩業顯著下滑，產業結構也有顯著變化。博彩業增加值在整體行業增加值中的比重，從過去多年的半壁江山（一九年佔50.9%）降至20%左右（二○年21.3%；二一年25.8%；二二年15.2%）。

    然而，金融業在疫情期間逆市上揚。二一年，金融業成為澳門的第二大產業，僅次於博彩業，其增加值在整體行業增加值中的比重從一九年的6.8%增至二一年的15.4%。到二二年，金融業已成為澳門第一大產業（佔17.2%），博彩業則居於第二（佔15.2%）。

    儘管去年澳門產業結構的數據尚未公佈，但據全年博彩收入達到1,830.59億元，超出政府全年預期（1,300億元）4成，博彩收入水準反彈至一九年疫前的62.6%。由此推斷，去年博彩業很有可能重新成為澳門首要產業，與金融業並駕齊驅，共同構成澳門兩大支柱產業。

    但從博彩業與其他產業（尤其是金融業）的比重變動看，這並非真正意義上的經濟適度多元。隨着澳門經濟復甦和旅客的恢復增長，博彩業或會在短期內經歷刺激性增長。但由於澳門資源（土地空間、人力資源）有限，以及嚴格的人才引進政策，這些限制可能會導致博彩業在恢復增長時集中更多的資源，從而減少對其他四個產業（尤其是金融業之外的其他三個產業）的投入。澳門是會否重蹈覆轍，以及在適度多元道路上會否仍將面臨困難，是當前值得關注的問題。

    賭業經營模式轉型

    二二年十一月廿六日，政府公佈最新一輪的娛樂場幸運博彩經營臨時許可證的公開競投結果。新的博彩牌照已落地，現有的六家博彩公司續約，這進一步增強博彩企業未來經營的確定性。從長期看，這對行業龍頭尤其那些以中場業務為主、非博彩業務多元佈局、積極推動澳門一體化的博彩公司，是利好的。新的博彩法將有助行業規範化發展。

    博彩行業的規模與旅遊業及相關政策、自身發展階段、居民財富效應等因素有較大關聯。疫後，博彩公司的貴賓廳業務萎縮，中場業務繼續增長以彌補部分收縮的貴賓廳業務；同時非博彩業務與特區政策和各牌照投資額的趨勢相契合，這意味着博彩公司的經營模式在去年開始發生改變。

    對澳門經濟整體來說，隨着博彩業恢復增長，仍有一些問題值得關注。例如，會否吸引更多資源到博彩業、社會會否忽視疫情期間“一業獨大”的產業結構帶來的脆弱性，以及能否在其他產業（即“四大”新產業）的發展上真正投入更多資源。

    適度多元加速之年

    雖然博彩業的快速恢復，可能引發對經濟適度多元能否順利進行的擔憂，但推進經濟適度多元是澳門發展的必答題。去年，加快推動澳門多元經濟發展的諸條件已基本成熟。根據《澳門特別行政區經濟適度多元發展規劃（2024-2028年）》，未來博彩業與非博彩業的比例為4:6，若以此比例作為經濟適度多元的最優結構，則澳門在去年已有必答題的指南。

    隨着多元發展規劃的產業政策逐步落地、借助博彩業與金融業相對比重變動的轉型契機、北京協和醫院澳門醫學中心對大健康產業的支持，以及深化橫琴粵澳深度合作區的建設，展望二四年，澳門經濟適度多元發展將進入實質性加速之年。

    思路智庫副理事長  劉成昆