升息周期未完結？美債殖利率不降反升觸高點

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儘管美聯儲已明確表示接近完成升息，但美國國債殖利率仍持續向上攀升。其中十年期美債可能重回5%高點。

荷蘭國際集團（ING）美洲地區研究主管Padhraic Garvey表示，十年期國債殖利率「與先前美國利率達到峰值時的表現並不一致」。他推斷，十年期國債殖利率存在攀升至5%的風險，上次到這麼高是去年10月的事。

Garvey指出，十年期國債殖利率下滑幅度，與市場預期的美聯儲完成升息的情況相差甚遠。相反的，在美聯儲7月升息的三個月後，十年期公債殖利率於同年10月觸及5%的高點，一直維持到現在。他認為，這很容易得出美聯儲利率有可能未達峰值。

美聯儲決策者上一次加息是在去年7月26日，聯邦基金目標利率上浮至5.25%至5.5%，當時為升至22年高點。去年11月美聯儲主席鮑威爾暗示美聯儲已經完成加息；到去年12月份美聯儲官員預計2024年將降息三次、每次25個基點。

本月，製造業和就業相關數據優於預期，讓外界對美聯儲在12月之前會降息三次產生懷疑，市場開始擔憂美國長期國債出現更猛烈的拋售。

當地周一，兩年期、十年期和30年期美國國債殖利率升至去年11月以來的最高水平。十年期國債收益率從上周五的4.377%升至4.422%。

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