市場預料，若通脹持續趨緩，年底前應有機會減息一到兩碼。（美聯社圖片）

美國勞工部周三公布，4月 CPI 季調年增 3.36%，月增0.31%，同時核心CPI 季調年增3.62%，月增0.29%，符合市場預期。美股受數據激勵開市大漲200點，市場對年內減息的信心重燃，利率互換數據顯示，市場預料9月減息機率高達八成。

美國整體通脹情況符合預期，雖然能源持續帶來正貢獻，不過在4月基期小幅走高下，年增2.53%（前2.13%）不再大幅攀升。核心通脹部分則拆解為商品與服務兩部分：核心商品在新車、二手車價格續降之下維持負貢獻；而關鍵的核心服務當中，房租年增持續放緩至 5.53%（前5.65%），月增 0.38%（前 0.42%）持續降溫，服務排除住房部分，月增0.28%（前0.71%）也出現明顯放緩，使的年增4.87%（前4.77%）終止快速上行的趨勢。

4月零售銷售放緩

同天公布的還有美國4月零售銷售，年增3.04%（前4.02%），月增0.02%（前 0.65%），低於市場預期。觀察細項，本次月增主要受汽車、電子商務、醫療保健等項目拖累，部分可能是由於油價上升造成的排擠效果，不過從絕對值觀察並沒有出現顯著的衰退。以固定月增做簡單試算，只要在年底前月增以能保持 0.3%，便能夠讓年增維持2至4%的溫和增長區間。

年內減息仍是高機率事件

4月CPI以及零售銷售都出現降溫，顯示經濟並未過熱，未來有望朝向通膨持續放緩、經濟維持溫和擴張的理想道路前進。美聯儲主席鮑威爾日前談話提及，美聯儲需要耐心等待更多的數據確信限制性貨幣政策正在抑制通膨，然無論如何，鮑威爾也再度重申升息不太可能會是下一步行動，4月通脹數據公布後，市場將更加確信升息應該被排除在今年的選項之外，後續通脹若如預期回歸放緩路徑、零售銷售也能維持溫和成長區間，美聯儲年內降息仍是高機率事件。

數據公布後，利率互換顯示，交易員認為美聯儲在9月決策會後宣布減息一碼的機率超過80%。FedWatch預期首次降息時點維持在9月，全年降息幅度預期為兩碼。

摩根士丹利分析師Chris Larkin認為，這次報告顯示通脹降溫，再加上同期較冷的零售銷售數據，增添投資人對美聯儲有望在今年結束前減息一、兩次的希望。

LPL Financial分析師Jeff Roach認為，儘管通脹報告令人感到鼓舞，但美聯儲可能不會開始減息，除非有更多證據證明物價正在放緩。市場消化這份報告後，預料9月開始進行首次降息。

美4月通脹符合市場預期，減息信心重燃。（美聯社圖片）