抑制樓市將成價值取向

    快將上任的美國聯儲局新主葉倫重申支持刺激經濟政策，雖然市場都預期量寬政策遲早會退出，但葉倫的表態似乎又說明，任何的退出舉措不以破壞經濟和市場信心為前提。正當美國量寬措施應退未退之際，歐洲央行又頻頻放出可能實施量寬措施的訊號，要為經濟復甦添一把火。歐美持續寬鬆的貨幣政策取向，會否延長了新興國家的資產泡沫？

    不過，對新興市場樓市產生長遠影響的，似乎不僅僅是歐美國家的量寬政策，而是越來越多資金流向歐美國家抽注資產升值。從香港地產大亨李嘉誠套現轉投歐洲，到香港的外匯儲備聯手基金公司在倫敦、巴黎投資房地產，以及內地財團和個人在歐美國家“團購”房產，整一幅資金浩浩蕩蕩西進的畫面。

    過去至少十多年，亞洲房產是全球資金的樂園，雖然音樂未停，但新的樂園顯然在成形，吸引了相當一部分資金的興趣。基於資金大量流入炒高房產，英國副首相克萊格周一表示，英國可能會對投資於房地產的外國投資者增加徵稅。據說外國買家的需求，特別是亞洲和歐元區買家，已經引發了當地社會對房地產市場出現泡沫的擔心，以及對很多英國人因價格因素被擠出市場的憂慮。

    顯然，由熱錢催谷的亞洲市場資產泡沫，正在歐洲市場上演。房地產價格高漲所造成的民生矛盾，很快也會在歐洲一些城市出現。對待這種現象，亞洲城市政府很熟悉，但應對的手段是最近幾年才形成共識，就是對進入房地產市場的外來資金徵收高稅，如港澳的特別印花稅，以及內地限購限貸。

    過往資金進入各地房地產市場如入無人之境，未來除非經濟低迷，否則外來資金不再受各地社會的歡迎。正如本地業者所言，這一波樓市升勢持續時間太長，長到足以讓各種社會矛盾充分爆發，足以影響社會對樓市的長遠價值取向。也許過去正是因為樓市升勢周期太短，波動頻繁導致很多問題被掩蓋，導致香港出現了影響社會民生甚至政治局面的“地產主義”。就算在內地，也是因為樓價令社會矛盾激化，才會催生史上最嚴酷的調控措施。未來的改革，必將針對高樓價的成因和導致貧富矛盾的結果有更多的着墨。

    在澳門，為樓市作自由市場辯護的聲音將越來越難被社會接受，房產也許始終不失其保值功能，但繼續成為獲利迅速的投資品，恐怕要承受越來越大的社會壓力。內地如果全面推行房地產稅，將說明佔有越多公共資源，代價應該更大的政策理念。

    春  耕